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통키[通 Keys] Transition Weekly

💡 중립

• EU 집행위가 ETS 배출허용량의 연간 감축 속도를 늦추고, 탈탄소 투자 계획을 제출한 기업에 대해 무상할당을 2038년까지 연장하는 개편안을 제시했다.
• REPowerEU 재원 마련을 위한 탄소배출권 매각 프로그램 종료로 경매 공급 물량이 줄면서 EUA 가격이 하단 지지를 받았다.
• EUA는 정책 발표 직후 급락했으나, 상당 부분 선반영된 재료라는 인식과 저가 매수세 유입으로 79.1€/t에서 마감했다.
• 최근 가격 강세는 투자펀드 순매수보다 규제 준수 목적의 실수요가 뒷받침하고 있어 중장기 하방 경직성이 존재한다.
• 대만 BLF의 30억달러 기후 인프라 투자 운용사 선정, CalSTRS-Nuveen의 최대 20억달러 청정 인프라 투자 약정 등 기관자금 유입이 전환금융 테마를 지지했다.
• 재생에너지 전력 온라인 거래를 돕는 PPA 중개플랫폼 시범사업과 구글의 대규모 태양광 PPA 체결은 기업 전력구매와 재생에너지 투자 수요 확대를 시사한다.

• EU ETS 개편안이 배출허용량 감축 속도를 늦추는 방향이라 단기적으로는 배출권 공급 확대 우려가 재차 가격을 압박할 수 있다.
• 미·이란 지정학적 긴장 고조로 Brent가 90달러를 상회하는 등 에너지 가격 급등과 글로벌 인플레이션 재가속 위험이 존재한다.
• 트럼프 행정부의 해상풍력 사업 제동과 관련한 정책 불확실성이 재생에너지 업종 변동성을 키울 수 있다.
• RGGI는 3분기 경매 물량이 전분기 대비 약 50% 늘어날 예정으로, 단기 수급 부담이 가격 조정 요인으로 작용하고 있다.
• ICE Nature-Based는 약세를 보였고, 자연기반 크레딧 시장은 유동성 부족과 정책 신뢰도 변화에 민감하다.

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