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💡 중립

• 필라델피아 반도체 지수가 6월 22일 고점 대비 -20.3% 하락하며 베어마켓에 진입했고, AI 투자 사이클과 하이퍼스케일러 CAPEX 지속성에 대한 경계가 강화됐다.
• LIG D&A는 2Q26 매출 1조 3,400억원(+41.8% YoY), 영업이익 1,220억원(+58.2% YoY)으로 컨센서스를 상회할 전망이다.
• LIG D&A의 2027년 매출은 7.1조원(+33.7% YoY), 영업이익률은 10.4%로 개선될 것으로 제시됐다.
• LIG D&A 목표주가는 990,000원이며, 27년 연결 기준 지배주주순이익에 Target PER 31.3배를 적용했다.
• AI 인프라의 병목이 연산 성능에서 메모리, 그리고 인터커넥트로 이동하면서 스케일업 광 시장이 새로운 투자 포인트로 부각됐다.
• 성호전자, RF머트리얼즈, 대한광통신이 AI 인터커넥트 전환의 국내 수혜주 후보로 제시됐다.
• 삼성바이오로직스는 2.7조원 규모 폴리펩타이드 인수를 통해 펩타이드 CDMO로 사업영역을 확대했다.
• 폴리펩타이드 그룹은 2025년 매출 3.89억 유로, 2026년 매출 성장률 20~25%, EBITDA 마진 mid-to-high teens 가이던스를 제시해 성장 가시성이 확인됐다.
• 프로로지스는 2Q 실적에서 매출 24.3억달러(+11.0% YoY), 주당 FFO 1.63달러(+11.6% YoY)로 서프라이즈를 기록하며 물류 회복세와 데이터센터 성장 모멘텀을 재확인했다.
• 유나이티드헬스그룹은 Q2 조정 EPS 6.38달러로 컨센서스를 30% 상회했고, FY26 가이던스를 3차 상향했다.

• 중국 문샷 AI의 고성능 모델 공개와 홍콩 상장 추진으로 미국 하이퍼스케일러의 AI 투자 정당성에 대한 의구심이 확대될 수 있다.
• 중동 확전 우려로 WTI 82달러, 브렌트유 88달러 수준까지 유가가 급등해 위험자산 선호를 추가로 훼손할 수 있다.
• 국내 증시에서는 레버리지 상품 쏠림과 반복되는 매도 사이드카 발동으로 변동성이 과도하게 커진 상태다.
• LIG D&A는 2Q26 이후 수출 믹스 악화와 개발비 증가로 4Q26 영업이익률이 5.3%까지 낮아질 수 있다.
• LIG D&A는 목표주가를 기존 대비 하향했으며, 27년 실적 추정치 조정과 미래 성장 관련 추가 비용이 반영됐다.
• 삼성바이오로직스의 폴리펩타이드 인수는 거래 종결과 통합 시너지, 자금조달 방식, 추가 차입 가능성에 대한 확인이 필요하다.
• 프로로지스는 12MF P/FFO 24배 수준으로 밸류에이션 부담이 존재한다.
• 유나이티드헬스그룹은 주가가 예상이익의 21배로 평소 19배보다 비싸며, 하반기 비용률과 가입자 감소 추세가 핵심 변수다.

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