IBKS Morning Brief

한경 컨센서스

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코스피는 전 거래일 대비 3.6% 오른 6,748.0P, 코스닥은 0.5% 상승한 753.3P로 마감하며 변동성 확대 국면에서 큰 폭의 기술적 반등을 보였다. 다만 이번 상승은 추세 전환보다는 대형주 중심의 저가 매수와 수급 개선에 따른 성격이 강하다. 국내 지수 변동성이 커지면서 미수거래 규모가 줄고 반대매매 비중이 7월 3.68%로 석 달 연속 연중 최고치를 경신했으며, 투자자 예탁금도 전월 대비 20조원 이상 감소해 시장의 레버리지와 대기자금이 빠르게 위축된 점은 부담으로 남는다. 외국인과 기관의 순매수가 반등을 지지했지만, 개인은 미국 증시로 자금을 재이동하는 흐름이 나타나 수급의 지속성은 아직 제한적이다. 업종별로는 IT가 연초 이후 강세를 유지하는 가운데 최근 조정 폭이 컸고, 에너지와 필수소비재, 커뮤니케이션이 상대적으로 선방했다. 전체적으로 이 브리프는 낙폭과대 구간에서 대형 반도체를 중심으로 반등이 나타났지만, 자금 유출과 변동성 부담이 해소되기 전까지는 업종별 차별화와 단기 매매 중심의 장세가 이어질 가능성이 높다는 점을 시사한다.

📈 투자 포인트

코스피가 6,748.0P(+3.6%), 코스닥이 753.3P(+0.5%)로 반등하며 대형주 중심의 저가 매수세가 유입됨
삼성전자가 6.1% 상승하며 반도체 대형주 위주의 매수세가 시장 반등을 주도함
외국인과 기관이 각각 순매수 흐름을 보였고 개인은 순매도하며 수급이 엇갈림
IT 업종은 연초 이후 YTD +125.3%로 강세 흐름을 유지했으나 최근 1W -2.3%, 1M -30.1%, MTD -26.3%로 변동성이 확대됨
에너지(+4.0%), 필수소비재(+2.1%), 커뮤니케이션(+1.5%)이 기간 기준 상대적으로 견조한 흐름을 보임
현대지에프홀딩스는 저마진 상품 비중 감소와 비용 절감 효과로 영업이익 개선 기대가 제시됨
코오롱인더는 화학 및 스페셜티 업황 회복, 중국 패션 자회사 성장에 따른 실적 개선 기대가 언급됨

⚠️ 리스크

국내 지수 변동성 확대와 함께 미수거래 규모가 감소하고 반대매매 비중이 3.68%까지 상승해 강제 청산 리스크가 커짐
투자자 예탁금이 전월 대비 20조원 이상 급감해 증시 대기자금이 빠르게 줄어듦
개인 투자자의 미국 증시 이동이 재개되면서 국내 증시로의 자금 유입 지속성이 약함
코스닥은 753.3P로 마감했지만 YTD -18.6%로 여전히 부진해 중소형주 전반의 회복 강도가 약함
건강관리(-32.0% YTD), 소재(-15.3% YTD), 유틸리티(-22.8% YTD) 등 다수 업종의 중장기 성과가 취약함
삼천당제약이 29.8% 급락하는 등 개별 종목 변동성이 매우 커 종목 선별 리스크가 큼

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