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2Q26 Pre: 시장 기대 부합 전망
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롯데웰푸드의 2Q26 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조 1,285억원(YoY 6.0%), 450억원(YoY 31.1%)으로 예상돼 시장 기대에 부합할 전망이다. 일부 원재료 상승과 일회성 비용 부담이 있으나, 해외 탑라인 성장과 내부 비용 통제가 이를 상쇄하며 실적 안정성을 지지할 것으로 보인다. 연간으로는 2026년 연결 매출 성장률 4~5%, OPM 4~6% 가이던스에 대체로 부합 가능성이 높고, 상반기 기저효과 이후 하반기는 상고하저 흐름이 예상된다. 다만 현 주가가 12개월 Fwd PER 8배 수준으로 거래되고 있어 밸류에이션 부담은 제한적이며, 이익 가시성 약화 우려는 상당 부분 반영된 것으로 해석된다.
📈 투자 포인트
- 2Q26 연결 매출액 1조 1,285억원, 영업이익 450억원으로 각각 YoY 6.0%, 31.1% 성장 전망
- 국내 제과 매출은 신제품 효과로 YoY 4.0% 증가 추정
- 해외 제과 매출은 YoY 17% 내외 고성장 지속 예상
- 카자흐스탄 매출 회복과 인도의 우호적 날씨 영향으로 빙과 매출이 유의미하게 증가한 것으로 추정
- 인도 건과도 1분기와 동일한 두 자리 수 성장을 이어가는 것으로 판단
- 내부 비용 통제가 원가 부담을 일부 상쇄하며 시장 기대에 부합하는 실적 시현 가능
- 사측 2026년 가이던스인 매출 성장 YoY 4~5%, OPM 4~6% 달성 가능성이 높음
⚠️ 리스크
- 원재료 상승과 일회성 비용 반영이 2분기 및 하반기 수익성에 부담
- 푸드 부문에서 유가공 및 HMR 매출 감소 흐름이 이어질 가능성
- 하반기 부자재 단가 인상 등으로 상고하저 실적 흐름이 예상됨
- 연중 실적 개선이 신제품 출시와 해외 고성장에 얼마나 의존하느냐에 따라 변동성 확대 가능
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