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• KOSPI가 투자심리와 수급의 악순환으로 급락했지만, 역사적 밸류에이션 저점권에 진입해 변동성을 활용한 매수 기회로 해석됨
• 7월 말부터 SK하이닉스, 삼성전자 등 반도체·빅테크 실적 발표가 예정돼 있어 AI Capex 확대와 업황/실적 기대를 재차 확인할 수 있는 구간으로 판단
• 샌프란시스코 AI 선언과 한·미 빅테크 협력 구도가 AI 성장 모멘텀을 재부각시키며 국내 관련 산업의 중장기 기대를 지지
• 달러-원 환율은 1,450~1,530원 밴드에서 수급이 지배하는 가운데, 7월 초 1,560원 부근에서 3주 만에 약 90원 하락하며 외환시장 불안이 다소 완화
• 국고 3년 금리는 3.60~4.05% 전망, 미국 장기금리는 유가 하락과 인플레이션 우려 완화로 정점 인식이 확산되는 중
• 삼성에피스홀딩스는 2Q 공급조정으로 감익했지만 하반기 정상화와 Open Innovation 전략 구체화가 핵심 포인트
• NH투자증권은 2Q26 전 부문 수익성 개선으로 사상 최대 실적을 경신했고, 배당수익률 6% 수준에서 우호적 자본정책 기대가 부각
• 하나금융지주는 비이자이익이 역대 최고를 경신했고, 하반기 추가 자사주 매입 5,000억원 포함해 2026년 총환원액 2.2조원 전망
• 제일기획은 계열 마케팅 예산 축소를 비계열·북미·디지털로 방어하며 이익 안정성을 유지
• 기아는 2Q 실적은 양호했으나 주가가 급락했고, 북미 HEV 믹스 개선과 5.7% 배당수익률이 하방을 지지
• 현대모비스는 본업과 로봇 가치를 반영한 목표 기업가치 62조원으로 Physical AI 모멘텀 기대가 유지
• 현대위아는 국내·멕시코 엔진 가동률 상승과 방산 매출 증가가 하반기 개선 요인으로 제시됨
• 현대로템은 2Q 실적은 양호했으나 폴란드 K2PL 수주 일부 이연으로 2027년 매출이 2028년으로 미뤄질 가능성이 언급됨

• 미국과 이란 간 무력 충돌 장기화 가능성이 유가와 글로벌 위험선호를 압박하고 있으며, 호르무즈·바브엘만데브 해협 정상화 지연 시 WTI 70~95$/bbl 상단 리스크가 커짐
• 국내 시장은 레버리지 쏠림과 사이드카 발동 등 수급 불안이 반복되며 단기 변동성이 확대된 상태
• 미국 통화당국의 매파적 기조 전환 우려로 단기금리 변동성이 이어질 가능성이 큼
• 중동 불안과 유가 반등은 물가 재상승 경로를 통해 위험자산 전반의 밸류에이션 부담으로 연결될 수 있음
• 삼성에피스홀딩스는 PPA 상각과 재고자산 미실현이익 환입 등 비현금성 요인으로 단기 손익 변동성이 남아 있음
• NH투자증권은 판관비 증가와 상품운용 환경 변동성이 실적 안정성을 흔들 수 있음
• 하나금융지주는 중앙그룹 디폴트 관련 충당금 전입액이 예상보다 컸던 점이 부담
• 기아는 2H26 수익성 악화 우려가 주가에 선반영돼 있어 기대 대비 실적 둔화 시 변동성이 커질 수 있음
• 현대로템은 대형 수주 이연으로 성장 모멘텀이 늦어질 위험이 있음

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