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우리금융지주는 2분기 지배주주순이익 1.005조원으로 추정치 9,230억원을 상회했고, 연결 순이익도 1.027조원으로 양호했다. 이자이익은 2.336조원으로 큰 차이가 없었지만 비이자이익 6,290억원이 견조했고, 대손비용이 4,390억원으로 예상보다 낮아 실적 방어에 기여했다. 연간으로는 2026F 지배주주순이익 3.136조원, 2027F 3.225조원, 2028F 3.181조원을 전망하며 ROE는 2026F 8.3%, 2027F 8.0%, 2028F 7.6% 수준으로 안정적이지만 고성장보다는 자본 효율 개선과 환원 확대에 방점이 찍혀 있다. 밸류에이션은 2026F PER 7.2배, 2026F PBR 0.54배로 여전히 낮고, BIS 16.4%와 보통주자본비율 13.7%의 자본여력까지 감안하면 배당과 자사주 매입을 포함한 실질 주주환원율 50% 상회 기대가 핵심 투자포인트다. 다만 ROE가 8%대에 머물고 2027F 이후 대손비용이 다시 늘어나는 흐름이 보여, 환원 확대 기대가 주가 재평가로 이어지려면 신용비용 안정과 수익성 방어가 병행돼야 한다.