차량용 카메라와 램프 중심 광학부품 기업

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차량용 카메라와 램프 중심 광학부품 기업

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세코닉스는 모바일 렌즈에서 축적된 광학 기술을 바탕으로 차량용 카메라 및 전장 램프 부문으로 사업 구조를 전환하고 있는 광학부품 전문 기업이다. 글로벌 자율주행 및 ADAS 확산, EU의 GSR2 등 규제 강화로 차량당 카메라 및 지능형 램프 채택이 확대되며 중장기적 산업 환경은 긍정적이나, 단기적으로는 글로벌 완성차 공급망 불안과 원자재 가격 상승, 품질 이슈에 따른 일회성 비용 반영으로 실적 변동성이 크게 확대된 상황이다. 2026년 상반기 연결 매출액은 전년 동기 대비 14.6% 감소한 2,016억 원을 기록하고, 특정 제품 품질 이슈 합의에 따른 298억 원의 판매보증충당부채 반영 등으로 인해 319억 원의 영업손실을 기록하며 적자 전환했다. 2025년 기준 실적 둔화로 P/E는 16.6배로 상승했으나 P/B는 0.6배 수준에 머물러 있어 자산가치 대비 저평가 매력과 실적 턴어라운드 확인이 동시에 요구되는 국면이다. 향후 유럽 램프 공장 증축 효과와 로보틱스 비전 솔루션 등 신사업 다각화가 실적 반등의 핵심 변수로 작용할 전망이다.

📈 투자 포인트

2007년부터 축적된 ADAS 렌즈·모듈 기술력을 기반으로 한 글로벌 전장 고객사(현대모비스, 젠텍스, 아우모비오 등) 공급 네트워크 보유
Euro NCAP 및 GSR2 규제 강화에 따른 DMS(운전자 상태 모니터링), 서라운드뷰, 전방 인식 카메라 등 차량당 카메라 채택 수 증가 수혜
유럽 법인 중심의 차량용 램프 일괄 생산 체제 구축 및 폴란드 공장 증축을 통한 유럽 시장 지배력 강화 (2026년 상반기 유럽 매출 전년비 15.9% 증가)
스마트 열선 카메라, 비접촉식 전기습윤(EWOD) 클리닝 기술 등 차세대 전장 센싱 고도화 기술 개발
초소형 고정밀 카메라 모듈 기술을 기반으로 한 휴머노이드 로봇 및 AMR 등 로보틱스 AI 비전 시장 다각화 진출

⚠️ 리스크

특정 제품 품질 이슈로 인한 298억 원 규모의 판매보증충당부채 인식 및 판관비 급증(2026년 상반기 영업손실 319억 원 기록)
글로벌 자동차 공급망 불안 및 주요 부품 원가 상승에 따른 매출원가율 상승(전년비 4.5%p 증가)
내수 시장 매출 급감(2026년 상반기 기준 전년동기 대비 36.2% 감소) 및 스마트폰 렌즈 전방 수요 둔화
환율, 관세 및 원자재 가격 변동에 따른 높은 실적 변동성 노출

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