Steel Weekly (7월 4주차)

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Steel Weekly (7월 4주차)

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7월 4주차 철강·금속 업종은 업황 지표가 전반적으로 부진했음에도 주가는 강세를 보였다. KRX Steel Index는 2,242로 주간 3.4% 상승했고, 이는 유가 급등에 따른 인플레이션 헤지 수요와 AI 관련 불확실성 확대로 인한 업종 간 순환매가 맞물린 결과로 해석된다. 다만 실물 시황은 여전히 약하다. 중국 열연 내수가격은 3,285위안/톤으로 0.9% 하락, 철근은 3,169위안/톤으로 0.3% 하락했고, 국내 수입산 열연·철근 유통가격도 각각 920천원/톤, 830천원/톤으로 약세였다. 반면 북미 열연은 1,297달러/톤으로 0.6% 상승해 상대적으로 강했고, 유럽은 803달러/톤으로 1.1% 하락했다. 중국 70개 도시 주택가격은 6월 기준 -0.3% m-m로 부진했고, 10년물 금리는 4.7%에 근접하며 달러인덱스도 101.5로 0.7% 상승해 전반적인 거시 환경은 업종에 우호적이지 않았다.

📈 투자 포인트

KRX Steel Index가 2,242로 주간 3.4% 상승하며 철강주 전반이 반등했다.
북미 열연 내수가격은 1,297달러/톤으로 0.6% 상승해 미국 철강 시황의 상대적 강세가 이어졌다.
넥스틸이 737억원을 투자해 미국 강관업체 텍스아일 지분 50%를 인수, 미국 내 3번째 생산 거점을 확보했다.
중국 전기동 현물가격은 13,654달러/톤으로 1.1% 상승했고, 상해 전기동 프리미엄은 108달러/톤으로 확대됐다.
LME 아연 현물가격은 3,642달러/톤으로 2.8% 상승했고, 알루미늄은 3,171달러/톤으로 0.4% 상승했다.
CMX 금 가격은 4,071달러/온스로 1.3% 상승했고, 은 가격은 58.7달러/온스로 4.7% 상승했다.

⚠️ 리스크

중국 열연과 철근 가격이 각각 3,285위안/톤, 3,169위안/톤으로 하락하며 수요 부진이 지속되고 있다.
중국 6월 70개 도시 주택가격 상승률이 -0.3% m-m로 여전히 약세여서 철강 수요 회복 속도가 더디다.
국내 열연·철근 유통가격이 2주 연속 하락했고, 중국산 등 수입산 열연 유입이 증가해 하반기 판재류 가격 반등이 제한적이다.
철근은 스크랩 가격 하락과 비수기 영향으로 추가 가격 상승이 어려운 상황이다.
중국 열연 Roll-Margin이 401위안/톤으로 전주 대비 보합이나 1개월 기준 22.9% 하락해 수익성 압박이 크다.
중국 흑자 철강사 비중이 34.7%로 낮아졌지만, 감산만으로는 수급 개선에 시간이 더 필요하다.
달러인덱스 101.5(+0.7%), 10년물 금리 4.7% 근접 등으로 거시 여건이 비철금속 및 철강에 비우호적이다.

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