📄 리서치 리포트

Hana Global Guru Eye

💡 해당없음

• 미국 증시는 내구재 수주가 예상(+1.6%)을 하회한 가운데 반도체 급락 영향으로 혼조 마감했고, S&P500은 7,413.2로 보합, NASDAQ은 -0.2%를 기록했다.
• 중국 증시는 정책 기대와 CXMT 상장 첫날 급등이 자극한 AI·반도체 투자심리로 상승했으며, 상하이종합은 3,858.3으로 1.2% 올랐다.
• 중국 1~6월 제조업 순이익이 YoY +18.7% 증가했고, 전자 산업 이익이 YoY +96.9% 늘어나며 AI 연산 수요 확대가 실적에 반영되고 있다.
• 반도체 ETF SMH는 1일 -2.3%, 1주 -1.8%, 1개월 -10.3%로 약세가 이어져 업종 내 변동성이 높은 구간이다.
• ETF 전략 측면에서 SMH, DRAM, AIRR, SPHQ를 통해 반도체, 메모리, 미국 산업재, 우량주를 축으로 한 분산 접근을 제안한다.
• 알파벳은 AI 모드와 제미나이 3.0 기대를 통해 검색 성장과 TPU 생태계 확대 가능성이 부각된다.
• 마이크론은 HBM 수요와 일반 DRAM 공급 타이트화, NAND 개선으로 메모리 업황 개선 기대가 유지된다.
• 블룸에너지는 데이터센터 전력 수요 대응과 대형 수주 기대를 바탕으로 AI 전력 인프라 수혜주로 제시된다.

• 중국 DUV 장비 국산화와 CXMT 상장 급등처럼 공급 측 경쟁 심화가 반도체 업종 전반의 밸류에이션을 압박할 수 있다.
• 미국 반도체와 성장주가 실적 발표 구간에서 높은 기대를 이미 반영하고 있어, 가이던스 미스 시 주가 변동성이 확대될 수 있다.
• FOMC 경계와 소비심리 지표 둔화 가능성으로 위험자산 선호가 단기간 약해질 수 있다.
• 유가가 높은 수준을 유지하는 가운데 에너지와 금리 민감 업종 간 성과 차별화가 커질 수 있다.
• 중국 AI·반도체 관련 랠리는 정책 기대에 상당 부분 의존하고 있어, 실제 실적 개선이 지연되면 되돌림 위험이 있다.

🔗 PDF 원문 보기