통키[通 Keys] Transition Weekly

한경 컨센서스

통키[通 Keys] Transition Weekly

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이번 주 탄소배출권 시장은 EU ETS 개편안이 2030년대 이후 공급 확대 가능성만 열어뒀을 뿐 2026~2027년에는 공급 부족이 이어질 것이라는 인식과 에너지 가격 상승에 힘입어 전반적으로 강세를 보였다. EUA는 83.4EUR/t로 주간 5.4% 상승했고, UK 배출권도 59.8GBP/t(+1.9%), CORSIA는 12.8USD/t(+2.0%)로 동반 강보합 흐름을 나타냈다. 국내 KAU는 25,650KRW/t로 0.2% 오르며 상승세가 유지됐지만, 최근 단기 급등 이후에는 탄력이 다소 둔화된 모습이다. 시장 수급은 투기적 매수보다 실수요와 제도 변화에 더 크게 반응한 것으로 해석된다. 투자펀드의 순매수 포지션이 줄었음에도 가격이 상승했고, 국내 배출권 거래량은 일평균 18.5만톤에서 28.2만톤으로 52% 급증했다. 다만 EUA가 단기간에 85EUR/t를 상회한 만큼, 차익실현에 따른 변동성 확대 가능성은 여전히 유의할 필요가 있다.

📈 투자 포인트

EU ETS 개편안에도 2026~2027년 EUA 공급 부족이 유지될 것이라는 인식이 확산되며 EUA가 83.4EUR/t, WoW +5.4%로 상승.
중동 지역 지정학 리스크로 TTF 가스 가격이 63.6EUR/MWh, WoW +10.8% 오르며 탄소가격 강세를 추가 지지.
투자펀드 순매수 포지션은 감소했지만 가격이 오른 점에서 이번 상승은 투기보다 실수요 기반 수급 개선으로 해석.
국내 배출권 거래량이 일평균 18.5만톤에서 28.2만톤으로 52% 급증했으며, 허용총량 축소와 발전부문 유상할당 비중 50% 확대가 배경.

⚠️ 리스크

EUA가 단기간 85EUR/t를 상회한 이후 차익실현이 나타날 경우 단기 변동성이 확대될 수 있음.
중동 지역 지정학 리스크가 에너지 가격을 재차 자극하면 탄소배출권 가격 흐름도 급변할 수 있음.
EU ETS 개편안의 장기 공급 확대 방향은 2030년대 이후 탄소가격 상단을 제약할 수 있음.

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