은행업종의 3Q26 커버리지 합산 지배순이익은 7.2조 원(+4.7% YoY)으로 컨센서스(7.1조 원)에 대체로 부합할 전망이다. 기준금리 상승에도 불구하고 정기예금 금리 상승과 저원가성 예금 이탈 등 조달 비용 부담으로 은행 자회사 평균 NIM은 전분기 대비 약 4bp 하락할 것으로 예상되나, 가계대출 총량규제 완화에 따른 대출 성장(QoQ +1.1%)이 이자이익을 방어하며 평잔 효과를 이어갈 것으로 분석된다. 비이자이익의 경우 거래대금 둔화로 증권 위탁매매 및 펀드 판매 수수료는 위축되겠으나, 원/달러 환율 하락(1,300원 수준)에 따른 비화폐성 환차익과 실손보험 관리급여 시행 등에 힘입은 보험손익 개선이 부정적 요인을 상당 부분 상쇄할 것으로 전망된다. 대손비용률(Credit Cost)은 0.48%로 전분기 대비 0.04%p 개선되며 경상 수준 내에서 안정적으로 통제될 것으로 파악된다. 은행업종은 안정적인 자본비율(CET1)을 기반으로 기업은행을 제외한 2026년 연간 총 주주환원율이 45~54% 수준으로 확대되는 등 높은 주주환원 예측가능성을 유지하고 있다. 다만 단기적으로 조달 부담에 따른 NIM 정체와 밸류업 프로그램 초기 대비 주주환원율 확대 속도 둔화로 인해 주가 상승을 견인할 뚜렷한 모멘텀은 다소 제한적이다. 따라서 단기적으로는 원화 강세 수혜와 CET1비율 개선 가시성이 높은 종목(하나금융지주)이나 비은행 포트폴리오 방어력이 우수한 금융지주 중심의 선별적 접근이 유효하다고 판단한다.