[ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transitio..

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[ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transitio..

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이번 주 탄소배출권 시장은 EU ETS 개편안이 2030년대 이후 공급 확대 가능성을 시사했음에도, 2026~2027년의 단기 수급 부족 인식이 유지된 데다 중동 지역 지정학 리스크로 TTF 가스가격이 상승하면서 전반적으로 강세를 이어갔다. EUA는 83.4유로/톤으로 전주 대비 5.4% 상승했고, UK 배출권도 59.8파운드/톤으로 1.9% 올랐으며, 국내 KAU는 25,650원/톤으로 0.2% 상승했다. 특히 이번 상승은 투자펀드의 순매수 확대보다 실수요 기반 펀더멘털이 가격을 지지한 흐름으로 해석된다. 다만 EUA가 단기간에 85유로/톤을 상회하는 수준까지 빠르게 오른 만큼, 강한 수급과 에너지 가격 상승이 당분간 우호적이더라도 차익실현에 따른 변동성 확대 가능성은 유의해야 한다.

📈 투자 포인트

EU ETS 개편안 이후에도 2026~2027년 배출권 공급 부족이 유지될 것이라는 인식이 형성되며 EUA 강세가 이어졌다.
중동 지역 지정학적 리스크로 TTF 천연가스 가격이 상승하면서 탄소가격의 추가 상승을 지지했다.
이번 주 EUA 상승은 투자펀드의 공격적 순매수보다 실수요와 펀더멘털에 기반한 것으로 해석된다.
국내 배출권 거래량은 일평균 18.5만톤에서 28.2만톤으로 52% 급증했고, 허용총량 축소와 발전부문 유상할당 비중 50% 확대가 영향을 준 것으로 판단된다.
지역별로는 UK, CORSIA, RGGI, 중국, 뉴질랜드 배출권이 대체로 강보합에서 상승 흐름을 보이며 글로벌 탄소가격 전반의 견조함을 보여줬다.

⚠️ 리스크

EUA가 단기간에 85유로/톤을 상회할 정도로 급등해 차익실현 매물 유입과 가격 변동성 확대 가능성이 있다.
EU ETS 개편안이 2030년대 이후 공급 확대 방향을 포함하고 있어 중장기적으로는 상승 속도를 제약할 수 있다.
캘리포니아 ETS는 개정안 관련 추가 발표를 기다리며 거래가 위축돼 있어 북미 탄소시장 수급이 약할 수 있다.
에너지 가격 상승이 탄소가격을 지지하고 있지만, 지정학적 리스크 완화나 가스가격 조정 시 강세 동력이 약화될 수 있다.

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