상상인 Macro Daily

한경 컨센서스

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💡 중립

국내 증시는 빅테크 실적과 FOMC를 앞둔 경계심 속에서 글로벌 반도체 노이즈와 외국인 자금 이탈이 겹치며 위험회피가 급격히 확대됐다. KOSPI는 6,023.66pt로 10.84% 급락했고 KOSDAQ도 약세를 보이며 지수 전반이 크게 흔들렸다. 반면 미국은 S&P 500이 7,428.78pt로 0.21% 상승해 상대적으로 견조했으나, 업종 내 순환매가 지수 하단을 받치는 모습이었다. 금리와 환율은 유가 하락과 안전자산 선호에 반응했다. 국고채 10년물 금리는 4.292%로 3.8bp 하락했고 미국채 10년물도 4.606%로 4.3bp 내려갔다. 원/달러 환율은 1,453.25원으로 14.25원 하락해 원화 강세가 나타났고, WTI는 79.26달러로 4.06% 떨어졌으며 금도 4,038.70달러로 0.94% 하락했다. 달러 인덱스는 101.42, VIX는 21.8, MOVE는 19.0으로 변동성 경계가 여전히 높은 만큼, 당분간은 실적과 통화정책 결과에 따라 업종별 차별화가 이어질 가능성이 크다.

📈 투자 포인트

엔비디아의 순환거래 우려와 CXMT, DUV 등 중국발 반도체 노이즈로 글로벌 반도체 투심이 악화되며 국내 증시 급락이 확대됐다.
미국 증시는 반도체 약세에도 중동 협상 기대와 순환매 유입으로 S&P 500이 상승 마감했다.
WTI는 미국-이란 MOU 재협상 가능성과 트럼프의 대화 진전 발언 영향으로 4.06% 하락했다.
국고채 10년물과 미국채 10년물 금리가 각각 3.8bp, 4.3bp 하락하며 채권시장이 강세를 보였다.
원/달러 환율은 역외 매도세와 중동 전쟁 우려 완화로 1,453.25원까지 하락했다.

⚠️ 리스크

FOMC와 빅테크 실적 발표를 앞둔 이벤트 리스크가 크다.
글로벌 반도체 업황 및 밸류체인 관련 추가 노이즈가 국내 증시 변동성을 확대할 수 있다.
미국-이란 협상 진전이 지연되거나 중동 긴장이 재부각되면 유가와 환율 변동성이 다시 커질 수 있다.
외국인 순매도가 이어질 경우 KOSPI 수급 부담이 지속될 수 있다.
VIX와 MOVE가 높은 수준을 유지해 위험자산 선호 회복이 제한될 수 있다.

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