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한경 컨센서스

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미국 연준은 정책금리 상단을 3.75%로 동결했지만, 2년물 금리가 하락한 반면 장기금리는 급등했고 달러인덱스도 강세를 보이면서 글로벌 금융시장은 위험회피 쪽으로 기울었다. 여기에 중동 긴장 재고조로 국제유가가 오르며 미국·유럽 증시가 전반적으로 약세를 보였고, 국내 증시도 반도체와 성장주에 대한 매도세가 확대되며 코스피가 5,663.24(-5.98%), 코스닥이 662.68(-6.12%)까지 밀려 양 시장 모두 서킷브레이커가 발동했다. 반면 중국은 소비 업종으로의 순환매와 저가 매수 유입에 힘입어 상해지수 3,828.47(+0.40%)로 반등했다. 국내 거시지표는 소매판매 YoY 9.5%, 백화점 매출 YoY 22.2%로 유지됐지만 할인점 매출 YoY는 -10.5%로 둔화돼 내수 회복의 결이 엇갈렸다. 전반적으로 시장은 실적보다 금리, 환율, 지정학 변수에 더 크게 반응하는 국면이며, 고밸류 성장주의 변동성과 반도체 중심 수급 불안이 당분간 이어질 가능성이 높다.

📈 투자 포인트

미국 FOMC가 기준금리 상단 3.75%를 동결했으나, 장기금리 급등과 달러 강세가 위험자산 전반의 부담으로 작용함
국제유가가 중동 긴장 재고조로 상승했고, 미국과 유럽 증시는 위험회피 심리 확산 속에 약세로 마감함
국내 소매판매 YoY 9.5%, 백화점 매출 YoY 22.2%로 내수 일부 지표는 견조했으나 할인점 매출 YoY -10.5%로 업종별 온도차가 확대됨
중국 상해지수는 3,828.47(+0.40%)로 마감하며 소비주 강세와 저가 매수 유입이 지수 반등을 견인함
국내 반도체 대형주의 실적 발표 이후 실망 매물이 출회되며 지수 급락과 서킷브레이커 발동으로 이어짐

⚠️ 리스크

중동 지정학적 위험 재고조로 유가가 추가 상승할 경우 글로벌 인플레이션과 위험자산 변동성이 확대될 수 있음
연준 동결에도 장기국채금리가 급등하는 흐름이 이어지면 성장주와 고밸류 섹터의 밸류에이션 부담이 커질 수 있음
중국발 AI 투자 회의론과 글로벌 반도체주 약세가 이어질 경우 국내 반도체 업종에도 추가 조정 압력이 생길 수 있음
코스피와 코스닥의 동반 서킷브레이커 발동으로 단기 수급 불안과 프로그램 매도 충격이 재차 나타날 수 있음

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