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키움증권은 솔브레인에 대해 2Q26 실적은 영업이익 442억원으로 시장 컨센서스(462억원)를 소폭 하회하겠지만, 이는 반도체 소재 출하가 기대치에 부합하는 가운데 연결 자회사 SFS글로벌의 유가 상승 부담이 수익성을 눌렀기 때문이라고 판단했다. 반면 3Q26에는 영업이익 506억원(+15%QoQ)으로 성장세에 재진입하고, 하반기부터 삼성전자와 SK하이닉스의 국내외 신규 공장 가동이 본격화되며 반도체 소재 중심의 실적 모멘텀이 강화될 것으로 전망했다. 2026년 연간 기준 매출액은 1조 1,553억원(+25%YoY), 영업이익은 1,916억원(+43%YoY)으로 큰 폭의 이익 개선이 예상되며, 2027F에는 매출액 1조 4,710억원, 영업이익 2,733억원으로 성장 지속이 이어질 것으로 제시했다. 주가가 4월 이후 반도체 업황 우려를 반영하며 크게 조정된 만큼, 단기적으로는 기대치 하회 가능성과 업황 불확실성이 남아 있지만, 이미 부정적 시나리오가 상당 부분 주가에 반영됐다는 판단이다. 목표주가는 시장금리 상승, 베타 변경, 실적 조정을 반영해 기존 54만원에서 44만원으로 하향했으나, 2026F PER 13.0배, 2027F PER 7.6배, PBR 1.62배/1.28배 수준을 감안하면 실적 회복 국면에서 재평가 여지가 있다고 봤다. 이에 따라 투자의견 BUY를 유지하며, 업황 회복과 신규 팹 가동이 확인되는 구간에서 매수 접근이 유효하다는 결론이다.