[Earnings Revision] 8월 1주차

미래에셋증권

[Earnings Revision] 8월 1주차

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국내 기업 실적 컨센서스는 8월 1주차에 혼조를 보였다. 2026년 국내기업 합산 영업이익 전망치는 972조원으로 전년 대비 +226% 증가가 예상되지만, 최근 1주일 기준으로는 -0.5%(약 -4.5조원) 하향 조정됐다. 반면 2Q26 영업이익 컨센서스는 +0.3%(약 +0.6조원) 상향되며 단기 실적 기대는 유지됐다. 2026년 영업이익 증가율은 +228%YoY로 소폭 둔화됐고, 반도체는 +585%YoY, 반도체 제외는 +40%YoY로 격차가 여전히 크다. 밸류에이션 측면에서는 전체기업 12MF PER 4.9배, PBR 1.6배 수준으로 집계돼 실적 개선 대비 가격 부담은 크지 않은 편이다. 업종별로는 조선, 기계, 2차전지, 지주, 미디어/엔터의 이익 추정치가 상향된 반면 방산, 게임, 반도체, 건설, 유틸리티는 하향됐다. 2Q26 기준으로는 2차전지, 조선, 전력기기, 화학이 개선을 주도했고, 분기·연간 모두에서 반도체가 여전히 전체 이익 증가의 핵심 기여 업종으로 나타났다. 다만 최근 주간 조정은 업종별로 엇갈렸고, 연간 기준 이익 증가율 상위 업종이 주가와 완전히 동행하지는 않아 실적 모멘텀과 주가 반응의 괴리가 이어지는 모습이다.

📈 투자 포인트

2026년 국내기업 합산 영업이익 컨센서스는 972조원으로 전년 대비 +226%YoY 증가 예상.
최근 1주일간 2026년 영업이익 컨센서스는 전체 -0.5%(약 -4.5조원) 조정됐지만, 2Q26 영업이익 컨센서스는 +0.3%(약 +0.6조원) 상향.
2026년 영업이익 증가율은 +228%YoY, 반도체는 +585%YoY, 반도체 제외는 +40%YoY로 실적 개선의 중심이 반도체와 비반도체로 이원화.
2026년 영업이익 변화율 상위 업종은 조선, 기계, 2차전지, 지주, 미디어/엔터.
2Q26 영업이익 변화율 상위 업종은 2차전지, 조선, 전력기기, 화학, 반도체.
2026년 영업이익 변화폭 상위 업종은 반도체, 조선, 전력기기, 화학, 2차전지로 집계돼 절대 기여도는 여전히 반도체가 압도적.
연간 이익변화 상위 종목으로 삼성SDI, 한화오션, 고영, LG생활건강, 한화솔루션, HD건설기계, LG이노텍, 하이브가 언급됨.
분기 이익변화 상위 종목으로 롯데정밀화학, HD현대, 코오롱인더, 효성티앤씨, 효성중공업, LS, 파크시스템스, 한화솔루션이 포함됨.
2Q26 기준 국내기업 전체 영업이익 증가율은 227.5%, 2026년 기준은 253.9%로 전망돼 연간보다 단기 분기 모멘텀이 다소 완만하게 개선.

⚠️ 리스크

2026년 영업이익 컨센서스가 최근 1주일간 -0.5% 하향돼 실적 추정치의 상향 추세가 아직 강하지 않음.
2026년 이익변화 하위 업종은 방산, 게임, 반도체, 건설, 유틸리티로, 일부 업종에서 컨센서스 약세가 뚜렷함.
2Q26 이익변화 하위 업종에는 유틸리티, 게임, 건설, 자동차, 인터넷, 필수소비재 등이 포함돼 단기 실적 가시성이 업종별로 엇갈림.
연간 기준 하위 종목으로 삼성중공업, 한화시스템, 현대로템, BNK금융지주, GS건설, 넥센타이어, 한국항공우주, 두산퓨얼셀이 언급돼 종목별 조정 압력이 존재.
분기 기준 하위 종목으로 CJ대한통운, 금호타이어, LG, HPSP, CJ, SK네트웍스, 현대제철, 이마트가 제시돼 개별 기업 실적 눈높이 조정 위험이 상존.

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