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[디지털자산] Weekly 온체인: 저조했던 2분기, 산업은 전진한다
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7/26~8/1 디지털자산 시장은 전반적으로 소폭 조정 국면이었고, 주요 코인 수익률은 BTC -2.9%, ETH -3.9%, SOL -4.5%, TRX -1.2%로 약세를 보였다. 다만 이번 주는 가격 방향성보다 Coinbase, Robinhood, Visa 등 주요 플레이어들의 실적 발표와 사업 모델 변화가 시장 해석에 더 큰 영향을 준 구간이었다. 미국에서는 공화당이 여름 휴회 전 클래리티 법안 표결을 밀어붙이려는 움직임을 보였고, BlackRock, Fidelity, Goldman Sachs, Franklin Templeton 등 전통 금융과 Block, Strategy, Grayscale, Coinbase 등의 지지가 이어지며 제도화 기대는 유지됐다. 동시에 국내에서도 디지털자산기본법의 연내 처리 가능성이 다시 부각되면서, 산업 전반의 제도권 편입 기대가 재차 강화됐다.
온체인과 산업 데이터는 하락장 속에서도 구조적 확장이 계속되고 있음을 보여준다. 스테이블코인 발행량은 2,963억달러로 30일 전 대비 -0.3%에 그쳤지만, RWA 발행량은 373억달러로 +1.6% 증가했다. 토큰화 주식 거래액은 7월 31일 36억달러로 사상 최고치를 기록했고, Binance의 bStocks 발행량은 최근 30일 +218.2% 증가하며 존재감을 키웠다. AI 에이전트, 스테이블코인 결제, 토큰화 자산, 커스터디 보안 등은 여전히 산업 전진의 핵심 축으로 확인됐다. 다만 단기적으로는 디지털자산 가격 반등과 거래 활성화가 동반되지 않으면 상장사 실적과 밸류에이션이 시장의 냉정한 평가를 받을 가능성이 높고, 하드웨어 지갑 해킹 사례처럼 보안 리스크는 커스터디와 인프라 사업의 중요성을 더욱 부각시키고 있다.
📈 투자 포인트
- 7/31 토큰화 주식 거래액이 36억달러로 최고치를 경신했고, Binance bStocks가 전월 대비 +218.2% 증가하며 Ondo를 추격했다.
- 토큰화 주식 발행량은 Ondo 8억달러, bStocks 6억달러, xStocks 5억달러, Securitize 2억달러로 확대됐다.
- Coinbase는 2분기 평균 USDC 보유액 200억달러, 분기말 USDC 유통량의 30% 이상을 담당하며 Base 중심 인프라 전환을 강조했다.
- Robinhood는 2분기 매출액 13.1억달러(+32%YoY), EPS 0.62달러(+48%YoY)를 기록했지만 디지털자산 명목거래액 404억달러(-39%QoQ)로 부진이 확인됐다.
- Visa는 에이전트 기반 커머스와 Open USD를 언급하며 스테이블코인 생태계의 중립적 연결자 역할을 강조했다.
- 국내에서는 디지털자산기본법 정부안 마련과 연내 국회 통과 의지가 재확인되며 제도화 기대가 높아졌다.
- 네이버파이낸셜-두나무 기업결합 심사가 연말 내 완료될 수 있다는 언급으로 합병 관련 불확실성이 일부 완화됐다.
- 쿠팡-우리은행은 원화 스테이블코인 기반 실시간 정산 PoC를 완료했고, NHN과 쿠콘도 스테이블코인 결제·정산 및 글로벌 유통망 실증을 진행했다.
- 스테이블코인 발행량은 2,963억달러, RWA 발행량은 373억달러로 각각 -0.3%, +1.6%를 기록했다.
- AI 에이전트 등록 수는 385,146개(+6.1%WoW)로 늘어나며 블록체인 인프라 채택이 지속됐다.
⚠️ 리스크
- 하드웨어 지갑 콜드카드 해킹 사건으로 1,196개 주소, 1,082.65 BTC가 피해를 입어 셀프커스터디의 보안 한계가 드러났다.
- Coinbase와 Robinhood 실적 이후 주가가 부진했고, 디지털자산 가격 상승이 동반되지 않으면 인프라 전환의 시장 설득력이 약해질 수 있다.
- 미국 클래리티 법안은 휴회 일정(8월 7일)과 맞물려 실제 표결 여부가 불확실해 정책 모멘텀이 지연될 수 있다.
- 국내 디지털자산기본법은 연내 처리 가능성이 높아졌지만, 입법 과정과 사업화 속도에 따라 기대와 현실의 괴리가 발생할 수 있다.
- 디지털자산 전반의 단기 약세(BTC -2.9%, ETH -3.9%, SOL -4.5%)가 거래 활성화와 관련 기업 실적 개선을 지연시킬 수 있다.
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