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[IBKS Strategy Monthly] LONG SHORT Portfolio

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• 삼성E&A는 2분기 영업이익이 시장 예상치를 25% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했고, 그룹사 연간 수주 가이던스를 3조원에서 7조원으로 상향해 삼성전자 반도체 공장 증설과 관련한 추가 수주 기대가 커졌다.
• 파마리서치는 12M F. EPS 변화율이 1W 0.5%, 1M 9%, 3M 13%로 상향 흐름이 이어지고 있으며, 의료관광 호조와 외국인 피부과 소비 증가, 의료기기·화장품 수출 개선 기대가 겹쳐 실적 모멘텀이 강화되고 있다.
• 키움증권은 2분기 영업이익이 시장 예상치를 약 15% 상회했고, 5개월 연속 하락 이후 거래대금이 바닥을 다지는 흐름이 관찰되며, 12M F. P/E가 4배 초반까지 내려와 밸류에이션 매력이 높아졌다.
• LG생활건강은 2분기 영업이익이 예상치를 43% 상회했고, YoY 영업이익 증가율이 +88%로 62개 분기 만에 최대치를 기록했으며, 12M F. P/E 18.8배와 P/B 0.83배 수준에서 저평가 해소 기대가 유지된다.
• 셀트리온은 2분기 영업이익 4,518억원으로 예상치를 15% 상회했고, 고마진 신제품 성장과 원가율 개선으로 3분기 추정치도 상향 중이며, 기관이 31개월 만에 최대 규모로 순매수했다.

• 현대제철은 최근 실적 전망이 하향 조정되는 가운데 7월 중국 제조업 PMI가 49.2로 1.1p 급락해 중국 경기, 부동산, 철강 업황 둔화 우려가 커지고 있다.
• LG디스플레이는 2분기 실적은 대체로 예상에 부합했지만, 칩플레이션에 따른 수요 둔화 우려와 단가 인하 압력으로 12M F. EPS가 급격히 하향 조정되고 있다.
• 현대로템은 2분기 영업이익이 예상치를 11% 하회했고, 올해 영업이익 증가율이 9%에 그칠 전망이어서 고성장 기대가 약화되고 17만원 지지대 이탈 이후 기술적 부담이 커졌다.
• BNK금융지주는 2분기 순이익이 일회성 비용 반영으로 컨센서스를 약 20% 하회했고, 외국인이 5개월 연속 순매도하는 가운데 60주 이동평균선을 하향 이탈해 추가 약세 위험이 남아 있다.
• CJ ENM은 TV 광고 부진과 월드컵에 따른 시청 분산 영향으로 실적 하향이 지속되고 있으며, 장기 하락 추세가 이어져 단기 반등이 나오더라도 추세 전환 신호는 아직 약하다.

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