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Thales hits three-month high after Barclays upgrade, higher price target By Investing.com

💡 중립  |  🎯 €280

• 바클레이즈가 투자의견을 'underweight'에서 'equal weight'로 상향했다.
• 목표주가를 €270에서 €280으로 상향했고, 7월 30일 종가 €243.30 대비 약 15% 업사이드를 제시했다.
• 방산 부문 영업이익률이 2026년 상반기 13.8%로 개선되며 수익성 레버리지에 대한 의구심을 완화했다.
• 수출 비중 확대와 제품 믹스 개선이 구조적으로 더 높은 마진을 뒷받침할 수 있다고 봤다.
• 사이버 사업은 2분기부터 유기적 성장률이 플러스로 돌아섰고, 하반기에는 mid-single-digit 성장 기대가 제시됐다.
• 스페이스 부문은 유럽의 주권형 우주 역량 투자 확대와 운영 개선으로 추가 상승 여지가 있다고 평가됐다.

• 유럽 방산 기술업체 대비 성장률이 상대적으로 느려 추가 재평가 폭이 제한될 수 있다.
• 보수적인 자본배분 기조가 주주환원이나 밸류에이션 재상승 속도를 늦출 수 있다.
• 프랑스 매출 및 사업 비중이 높아 국가별 노출 리스크가 크다.
• 바클레이즈가 여전히 'overweight'는 부여하지 않아, 상승 여력이 있어도 강한 확신 수준은 아니라는 점이 남아 있다.