China Weekly Issue

미래에셋증권

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CXMT 상장 첫날 공모가 대비 465.8% 급등하고 A주 시가총액과 거래대금 신기록이 나오면서 중국 반도체 전반에 대한 투자심리가 크게 개선됐다. 메모리 산업 성장과 반도체 국산화 확대가 밸류체인 전반의 실적 개선 기대를 키우는 가운데, 과창50지수의 산업 구성과 투자매력도도 높아질 수 있어 차이나 반도체 ETF와 과창50 ETF를 활용한 선별적 접근이 유효하다는 판단이다.

📈 투자 포인트

CXMT 상장 첫날 공모가 대비 465.8% 급등하며 A주 시가총액 및 거래대금 신기록을 달성
중국 메모리 반도체 성장과 반도체 국산화 확대가 밸류체인 전반의 실적 개선 기대를 자극
과창50지수 내 반도체, AI 반도체, 장비 업종 비중이 높아지며 지수 산업 구성 개선 기대가 확대
차이나 반도체 ETF와 과창50 ETF를 활용한 테마 투자 전략이 여전히 유효하다는 시각 제시
남향자금 순매수에서 Zhipu AI, GigaDevice, Tencent, Montage Tech, Xiaomi 등이 상대적으로 강한 흐름을 보임

⚠️ 리스크

남향자금 순매도 상위에 SMIC, 화홍반도체, 알리바바, 메이투안, 샤오미 등이 포함돼 대형주의 수급이 엇갈림
반도체 국산화와 메모리 업황 개선 기대는 정책 지원과 산업 육성 속도에 크게 의존해 기대 약화 시 밸류에이션 조정 가능
미중 기술갈등과 공급망 제약이 중국 반도체 및 AI 반도체 업종의 변동성을 키울 수 있음

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