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morning meeting brief

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• 미국 6월 PCE 3.7% 상승, 2분기 GDP 전분기대비 연율 1.5%로 둔화되며 금리 부담 완화 기대가 부각됨
• 한국 7월 수출 989억달러로 역대 두 번째 수준을 기록했고, 반도체 수출은 410억달러(+178.8%)로 전체 수출 호조를 주도함
• 반도체 레버리지 수급 쏠림이 완화되며 거래대금이 7월 31일 1.9조원에서 8월 3일 0.8조원으로 축소되고, 신용융자 잔고도 -3.1조원 감소함
• 코스닥은 로봇과 제약/바이오 업종이 강세를 보이며 대형 반도체 조정과 대비되는 차별화 흐름을 형성함
• 현대제철은 2Q26 영업이익 577억원으로 컨센서스를 하회했지만, 하반기 판가 인상과 원재료비 안정화로 3Q26 영업이익 1,113억원 개선이 기대됨
• 한섬은 2Q26 백화점 채널 매출 증가가 확인됐고, 연말 성과급 효과와 주식시장 변동성 완화 시 중장기 매수 전략이 유효하다는 판단이 제시됨
• 효성중공업은 Quanta와의 미국 전력기기 협력 확대, AI 데이터센터 전용요금제 도입 효과를 바탕으로 2026년 수주 가이던스 12조원, 매출 성장률 +25%로 상향됨
• 이퀴닉스는 2Q26 매출 26.3억달러(+16% YoY), AFFO 11.78달러(+19% YoY)로 실적과 수주가 동반 개선되며 높은 밸류에이션을 뒷받침함
• 신성장산업 월간 코멘트에서는 파마리서치, 브이엠, 프로텍이 8월 Top-Picks로 제시됨

• 미국 증시는 7월 23일 무역법 301조 관세 발표 이후 하락 전환 흐름이 남아 있어, 이번 반등이 기술적 성격에 그칠 수 있음
• 중동 관련 긴장과 유가 급등 가능성은 여전히 남아 있으며, TACO 안도감이 약화될 경우 위험자산 선호가 되돌릴 수 있음
• 테슬라는 중국 법인 분리 및 스페이스X 합병설, 120만대 서스펜션 예비평가 이슈가 겹치며 높은 밸류에이션 부담이 부각됨
• 현대제철은 2분기 원재료비 상승과 환율 영향으로 이익이 제한됐고, 판가 인상 효과가 지연되면 실적 개선 속도가 더딜 수 있음
• 한섬은 재고 소진 과정에서 매출총이익률이 하락해 단기적으로 이익률 회복 속도가 둔화될 수 있음
• 효성중공업은 목표주가를 하향할 정도로 단기 주가 부담이 남아 있으며, 미국 전력기기 증설과 JV 실행 속도에 대한 확인이 필요함

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