LG이노텍의 2026년 3분기 실적은 매출액 5조 8,598억원(YoY +9%), 영업이익 917억원(YoY -55%, OPM 1.6%)으로 컨센서스인 영업이익 1,432억원을 약 36% 하회할 것으로 예상된다. 다만 이번 실적 둔화는 수요나 판가 등 펀더멘털의 훼손이 아닌, 2분기 고환율 시점에 매입한 원재료가 3분기 급락한 환율 환경 하에서 출하되며 발생한 일시적 시차 효과에 기인한다. 북미 고객사의 신제품 판매 우려가 중국 시장 회복세에 힘입어 완화되고 있으며, 3분기 저점을 통과한 원달러 환율이 4분기부터는 원가와 출하가 정상화되며 마진 회복을 이끌 전망이다. 주가는 이미 단기 환율 충격과 출하 우려 악재를 선반영하여 2027년 예상 EPS(47,738원) 기준 PER 12배 수준까지 하락해 기판 관련 기대감이 반영되기 이전 수준으로 낮아졌다. 이는 글로벌 ABF 피어 업체 대비로도 크게 할인된 매력적인 밸류에이션 구간이다. AI 확산에 따른 고부가 FC-BGA(ABF 기판) 수요 확대와 고객사 다변화 가시성이 본격화되는 국면인 만큼 바닥 통과 후 실적 및 주가 반등 가능성에 주목하여 투자의견 매수와 목표주가 1,100,000원을 유지한다.