미래에셋증권
LX인터내셔널 (001120/매수)
💡 매수 | 🎯 56,000원
LX인터내셔널은 실적 개선과 낮은 밸류에이션이 동시에 부각되는 구간이다. 2026F 영업이익은 428억원, EPS는 6,276원으로 전년 대비 개선이 예상되고, 2027F에도 영업이익 435억원, EPS 6,752원으로 이익 체력이 이어질 전망이다. 현재주가 33,550원 기준 P/E 5.3배, P/B 0.4배, 배당수익률 6.3%는 여전히 보수적인 평가를 반영하며, 목표주가 56,000원과의 격차도 큰 편이다. 전반적으로 실적 회복이 확인되는 가운데 자산가치와 현금흐름을 반영한 재평가 가능성이 유지된다.
📈 투자 포인트
- 하반기 보크사이트, 니켈 등 신규 자산 관련 이슈가 기대되며, 자산 포트폴리오 확장에 대한 시장 기대가 유효함
- 실적 호조를 보이는 AKP 광산을 감안할 때 자산 인수 현실화는 장기 이익전망 상향의 근거로 작용함
- 향후 3년간 약 2조원의 신규투자 계획이 제시됐고, 자원과 물류 중심의 투자 확대가 성장 스토리를 강화함
- 주요 원자재와 해운 시황이 지지되면서 3Q26 이익 가시성이 높은 편으로 평가됨
- 실적 반등에도 PBR 0.4배 수준의 저평가가 이어지고 있어 밸류에이션 재평가 여지가 큼
- 배당정책을 중심으로 한 주주환원 정책이 가시화될 경우 ROE 개선과 함께 주가 리레이팅 가능성이 높음
⚠️ 리스크
- 원자재 및 해운 시황이 약화될 경우 3Q26 이후 이익 가시성이 낮아질 수 있음
- 신규 자산 인수와 2조원 규모 투자 집행이 지연되면 장기 성장 기대가 약화될 수 있음
- 물류·트레이딩 실적은 시황과 운임 변동에 민감해 분기 실적 변동성이 클 수 있음
- 주주환원 정책이 시장 기대에 못 미치면 낮은 PBR 해소가 지연될 수 있음
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