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Hinge Health의 2026년 2분기 실적은 디지털 근골격계 치료 플랫폼이 고성장과 수익성을 동시에 증명하고 있음을 보여줬다. 매출은 전년동기 대비 53% 증가한 2억1,300만달러였고, 비GAAP 영업이익률은 29%까지 상승했다. 최근 12개월 기준 billings는 8억6,200만달러로 52% 늘었고, 자유현금흐름은 1억달러, 마진은 47%에 달했다. 비GAAP EPS 0.59달러도 시장 컨센서스 0.13달러를 크게 상회했다. 다만 주가는 연초 대비 71% 오른 뒤에도 시간외에서 소폭 하락했고, 시가총액이 약 60억달러 수준까지 올라 밸류에이션 부담이 이미 주가에 반영된 상태로 보인다. 실적 자체는 매우 강하지만, 시장은 성장 지속성과 신규 사업 확장에 대한 검증을 요구하는 단계다. 회사의 방향성은 핵심 MSK 사업의 확장성과 함께 편두통, 위장관(GI) 영역으로의 다각화를 통해 주소가능시장을 넓히는 데 있다. 올해 가이던스도 상향됐고, 2026년 매출은 8억5,600만~8억6,000만달러, 비GAAP 영업이익은 2억3,600만~2억4,400만달러로 제시됐다. 전반적으로 현재 사업모델의 현금창출력과 운영 레버리지는 인상적이지만, 인수 통합과 신규 카테고리 확장이 기대만큼 빠르게 성과로 이어질지, 그리고 높은 멀티플이 유지될 수 있을지가 향후 투자 판단의 핵심이다.