📄 리서치 리포트

하나증권은 엔비디아의 사업 확장이 AI 데이터센터에서 AI RAN, 더 나아가 AI 기지국의 DU와 RU 영역으로 이어질 수 있다는 점에 주목하며 통신장비 업종 투자의견을 Overweight로 제시했다. AI가 학습 중심의 중앙집중형 구조를 넘어 자율주행, 로보틱스, 스마트팩토리 등 피지컬 AI를 위한 초저지연 추론 인프라로 이동하고 있어, 전국 통신망과 엣지 컴퓨팅을 결합한 AI 기지국이 새로운 성장 축이 될 수 있다는 판단이다. 이 관점에서 5G/6G 투자는 단순한 설비투자가 아니라 AI 생태계 구축을 위한 필수 전제로 재해석되며, 관련 규제와 산업 정책도 이를 뒷받침할 가능성이 높다고 봤다. 보고서는 엔비디아의 진입이 기존 통신장비업체의 입지를 직접적으로 훼손하는 제로섬 경쟁이라기보다 시장 자체를 키우는 요인이라고 해석했다. 국내 업체들은 주로 RU 부품, 프론트홀, 인빌딩 등에서 사업을 영위해 엔비디아와의 직접 충돌이 제한적이며, AI 기지국 확산에 따라 오히려 수요 확대의 수혜를 받을 가능성이 높다는 것이다. 다만 기대가 현실화되려면 AI 기지국 확산과 5G/6G 투자 재개가 실제 통신사 CAPEX로 이어져야 한다는 점에서 속도 확인이 필요하며, 리포트는 쏠리드 3만원, 알에프에이치아이씨 15만원, LIG아큐버 8만원, 케이엠더블유 7만원 등 개별 종목에 대한 긍정적 시각을 병행했다.