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PureCycle Q2 2026 slides: operations improve despite revenue miss By Investing.com

💡 중립

• 2분기 매출 450만 달러로 6개 분기 연속 전분기 대비 성장세를 이어갔고, 전년동기 340만 파운드에서 생산량이 450만 파운드로 증가했다.
• Ironton 시설의 대규모 턴어라운드를 예정보다 앞당기고 예산 이하로 마무리했으며, CP2와 기계 시스템의 핵심 신뢰성 제약을 해소했다.
• 상온 운영 이후 일일 처리량 12,000파운드의 신기록을 달성했고, 온사이트 compounding 설비가 상업 초기 물량을 생산 중이다.
• P&G와의 협력이 확대되어 Downy 캡 상업 출하가 시작됐고, Tide 캡 및 Vicks ZzzQuil 관련 추가 상용화 일정도 확보했다.
• Cleveland Kitchen의 식품접촉 포장 제품이 매장 판매를 시작하며 첫 브랜드 소매 전환 사례를 만들었다.
• 뉴저지 재활용 함량 승인과 캘리포니아 SB54 등 규제 요인이 QSR, 식품포장, 음료컵 수요를 가속화하고 있다.
• 현금성 유동성이 2억3690만 달러로 증가했고, 4.75% 전환사채 발행과 고금리 기존 채권 상환으로 만기구조와 자본비용을 개선했다.
• 태국 프로젝트는 총 2억5000만 달러 규모로, BOI Fast Pass 승인과 원료·판로 LOI 확보를 통해 2028년 가동 목표의 실행 가능성을 높이고 있다.

• 2분기 매출 450만 달러는 시장 기대치 581만 달러를 하회했고, 조정 EPS -0.80달러도 컨센서스 -0.29달러를 크게 밑돌았다.
• 조정 EBITDA가 -3170만 달러로 여전히 깊은 적자이며, 하반기 손익분기 달성 여부가 핵심 불확실성이다.
• 프로젝트 지출 가이던스가 2026년 4500만~5000만 달러로 상향돼 국제 확장에 따른 현금 소모가 커질 수 있다.
• 상업화는 수천 개 SKU의 개별 인증이 필요한 구조라 고객 채택 속도가 느리고, 규제 마감 시점과 실제 출하 간 시차가 발생할 수 있다.
• 태국 및 벨기에 설비는 아직 초기 단계로, 자금조달·허가·건설 지연이 발생하면 성장 일정이 밀릴 수 있다.
• 주가가 52주 고점 15.49달러 대비 크게 낮아 실적 개선이 지연될 경우 변동성이 확대될 수 있다.