리노공업의 3Q26 실적은 노조 전면 파업에 따른 생산 병목 및 환율 하락 영향으로 매출액 855억원(YoY -12%), 영업이익 385억원(YoY -20%)을 기록하며 시장 컨센서스를 하회할 것으로 추정된다. 파업이 분기 조업일수의 50~60%에 영향을 미쳤으나, 9월 말 대다수 노조원이 복귀하며 가동률이 정상화되었고 R&D 비중이 큰 제품 특성 및 4분기 비수기 진입을 활용해 이연된 물량 생산을 극대화할 수 있을 것으로 전망된다. 이에 따라 생산 차질의 연간 영업이익 영향은 -4% 수준에 그치고, 4Q26 실적은 시장 눈높이를 상회할 것으로 예상된다. 연간 기준으로는 2026년 매출액 4,450억원(YoY +19.6%), 영업이익 2,150억원(YoY +21.7%, OPM 48.4%)의 견조한 실적이 기대된다. 주가는 현재 12개월 선행 P/E 밴드 중단 부근(2026E P/E 34.2배, 2027E 30.0배)에 머물러 있어, 최근 국내 테스트 소켓 주요 피어들의 급격한 리레이팅 대비 단기 밸류에이션 매력도가 부각되는 구간이다. 노사 협상이 잠정 중단된 상태로 잔여 리스크는 상존하지만 갈등 해소 기대감과 호황 국면의 비용 통제력을 고려할 때 하방 리스크보다 업사이드 리턴이 더 크다고 판단하며, 투자의견 매수와 목표주가 115,000원을 유지한다.