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Hana Global Guru Eye

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• AI 내러티브는 유효하며, 향후 시장은 투자 규모보다 AI 매출과 현금창출력, ROI 등 투자 지속성을 증명하는 지표를 더 중시할 가능성이 높다.
• 알파벳은 구글 AI 모드와 제미나이 3.0 호평을 바탕으로 사용자 참여 확대와 검색 성장, TPU 시장 확장 기대가 부각된다.
• 마이크론은 HBM 수요가 유지되는 가운데 일반 DRAM 공급 타이트와 eSSD 중심 NAND 개선으로 반도체 업황 개선 기대를 강화하고 있다.
• 블룸에너지는 데이터센터 전력 수요의 27%를 SOFC가 충족할 수 있다는 기대와 대형 수주 소식으로 전력 인프라 수혜주로 부각된다.
• SMH, DRAM, SPHQ 등 ETF 추천은 AI 반도체, 메모리, 우량주 중심의 수급 선호가 이어질 수 있음을 시사한다.
• 중국 테크에서는 텐센트의 AI 모델 해외 확장, 미니맥스의 오픈웨이트 공개, Moonshot AI의 대규모 밸류 투자 라운드가 AI 경쟁 심화를 보여준다.
• 태양광 분야에서는 미국의 폴리실리콘 기반 제품 관세와 최저수입가격 제도 예고가 중국 태양광 업체들의 수출 환경에 직접적인 변수가 된다.
• 건설산업은 금리상승의 영향으로 수요와 공급 양측에서 부담이 커질 수 있다는 점이 지적됐다.

• 호르무즈 해협 관련 통항 불확실성과 통행료 부과 논의는 에너지 가격 변동성과 해상 물류 리스크를 확대할 수 있다.
• 미국 7월 비농업고용지수와 실업률 발표 결과에 따라 금리 경로와 성장주 밸류에이션이 재조정될 수 있다.
• 데이터독, 샌디스크처럼 기대치가 높아진 종목은 실적이 양호해도 가이던스가 시장 눈높이를 충분히 넘지 못하면 급락할 수 있다.
• 허니웰 에어로스페이스의 성장률 가이던스 하향처럼 경기민감 업종은 수요 둔화가 실적 추정치 하향으로 이어질 위험이 있다.
• 중국 증시는 기술주 차익실현과 정책, 관세 변수에 민감해 단기 변동성이 크다.
• AI 관련 종목은 내러티브가 강하더라도 실제 매출 전환과 현금흐름 개선이 확인되지 않으면 밸류에이션 부담이 커질 수 있다.
• 국내 건설은 PF 현황과 업황 부진 가능성으로 신용도 하방 압력이 완전히 해소된 국면은 아니다.

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