📄 리서치 리포트

글로벌 증시는 7월 고용보고서 발표를 앞둔 경계감과 호르무즈 해협 관련 지정학적 불확실성이 겹치면서 전반적으로 방어적인 흐름을 보였다. 유가와 금리가 다시 들썩이면서 위험자산 선호가 약해졌고, 달러인덱스 99.95, 원/달러 1,423.55원, WTI 77.29달러, 금 3,063달러, 미국채 10년 4.19%, 2년 1.71%, 국고채 10년 3.14% 수준이 확인되며 자산가격의 민감도가 높아진 장세가 이어졌다. 다만 미·이란 협상 기대와 2분기 실적 전망 개선이 완전히 투자심리를 꺾지는 않으면서, 글로벌 증시는 업종별로 엇갈린 흐름을 보였다. 국내 증시는 이런 대외 변수에 더해 미 메모리업체들의 가이던스 우려가 겹치며 반도체와 AI 투자심리에 부담을 받았고, 코스피는 지수 민감도가 높은 대형주 조정의 영향을 크게 받았다. 반면 금 가격 상승과 전력수요 기대는 일부 업종의 방어력을 높였고, 단기적으로는 실적과 수급이 맞물린 종목별 차별화가 나타났다. 전반적으로 이번 장은 경기·실적 기대와 지정학 리스크가 동시에 작용한 가운데, 방향성보다는 변동성 관리가 더 중요한 구간으로 해석된다.