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Earnings call transcript: bpost cuts 2026 outlook as strike hits Q2 results By Investing.com

💡 중립

• 2분기 그룹 영업수익은 €1.046bn으로 전년 대비 4.0% 감소했지만, 파업 영향과 우편 감소를 제외하면 기저 영업성과는 상대적으로 견조했다.
• Paxon Europe은 전년 대비 6.5% 성장하며 그룹 실적 방어에 기여했고, 조정 EBIT도 성장세를 이어갔다.
• 파업 종료 이후 소포 물량은 6월 말 기준 작년 수준에 근접했고, 하반기에는 저단위(한 자릿수 초반) 소포 물량 성장 기대를 유지하고 있다.
• Landmark Global은 파업 충격 이후 회복세를 보였고 7월 거래도 강했다고 관리되어, 연간 기준 저단위 성장 가이던스가 제시됐다.
• 전환 전략은 지속되고 있으며, 배달 시작 시간 조정, 동적 배달 모델 확대(4개에서 23개 오피스), 락커 네트워크 3,500개 확장 등이 진행 중이다.

• 2026년 EBIT 가이던스가 약 €140m으로 하향 조정되며, 기존 €165m~€195m 범위 대비 실적 눈높이가 낮아졌다.
• 국내 우편 물량이 2분기에 16.8% 감소했고 우편 매출도 10.4% 줄어드는 등 구조적 감소세가 가속화되고 있다.
• 5주간의 파업이 EBIT에 €25.5m 영향을 미쳤고, 계약상 페널티와 보상 관련 비용이 추가로 확대되며 불확실성이 커졌다.
• 미국 Radial Fast Track는 초반 급증 이후 정체 국면에 들어섰고, 고객 유입 및 동일점포 성장도 기대에 못 미치고 있다.
• 현 정부 관리계약은 연간 약 €150m 매출을 창출하지만, 정부가 €50m 축소를 원하고 있어 사업 믹스와 비용구조 재편 압력이 존재한다.
• EU 수입 수수료 및 크로스보더 이커머스 규제 변화가 Landmark Global의 물동량과 고객 행동에 추가 영향을 줄 수 있다.