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Hana Global Guru Eye

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• 미국 증시가 예상 밖 고용 감소로 9월 금리인상 우려가 완화되며 기술주 중심으로 상승했고, S&P500 7,757.6(+0.6%), NASDAQ 26,690.6(+1.3%)로 마감
• 중국 7월 수출이 전년 대비 23.9% 증가해 시장 기대치를 상회했고, AI 인프라 구축 열풍이 수출 성장의 주요 동인으로 언급됨
• 트윌리오, 아틀라시안, 에어비앤비 등 주요 미국 특징주가 실적/가이던스 상향으로 급등해 성장주 전반의 실적 민감도가 높아짐
• 알파벳은 구글 AI 모드와 제미나이 3.0 호평을 바탕으로 검색 참여도 및 TPU 생태계 확대 기대가 제시됨
• 마이크론은 HBM 수요 유지와 일반 DRAM 공급 타이트로 가격 인상 국면이 이어지고, eSSD 중심 NAND 개선도 확인됨
• 블룸에너지는 데이터센터 전력 수요 확대의 수혜와 함께 대형 수주 발주 기대가 부각됨
• SMH, DRAM ETF가 각각 글로벌 반도체와 메모리 업황 개선의 직접적인 수혜 수단으로 제시됨
• AIRR, SPHQ 등은 미국 제조업 부흥과 우량주 방어력을 겨냥한 테마형 자산배분 수단으로 소개됨
• 중국에서는 유니트리 IPO, 미니맥스 강구통 편입, 딥시크 추가 자금조달 등 AI/로봇 생태계 관련 이슈가 집중적으로 부각됨

• 빅테크와 AI 관련주의 실적이 이미 높아진 시장 눈높이를 충족하지 못할 경우 주가 변동성이 크게 확대될 수 있음
• 일부 급등주와 테마주는 기대 선반영이 커져 밸류에이션 부담이 높고, 차익실현 압력에 취약함
• 국내 증시는 KOSPI 6,258.8(-0.6%), KOSDAQ 798.8(-0.4%)로 약세를 보여 글로벌 위험선호가 국내로 고르게 전이되지 않음
• 금리 경로와 유동성 개선 기대가 아직 확인 단계이므로, 매크로 지표 재악화 시 기술주 중심 랠리가 되돌려질 수 있음
• 중국 성장주는 수출 호조에도 불구하고 정책, 규제, 경쟁 심화 변수에 민감해 변동성이 높음
• 에너지 및 전력 관련 테마는 수요 기대가 선반영된 구간에서는 수주 모멘텀 둔화 시 주가 조정 폭이 클 수 있음

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