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와이지엔터테인먼트는 2분기 연결 매출액 1,278억원(+27% YoY), 영업이익 110억원(+31% YoY, OPM 8.6%)으로 시장 기대치 88억원을 상회하며, 메가 IP의 부재에도 저연차 아티스트의 음반·음원 수익화와 MD 매출 확대로 실적 방어력을 입증했다. 특히 트레저와 베이비몬스터의 신보가 각각 초동 102만장, 60만장을 기록했고, 음반/음원 426억원(+96% YoY), MD 282억원(+47% YoY)이 실적을 이끌었다. 다만 신보 관련 프로모션 비용이 반영되며 수익성은 매출총이익률 36.1% 대비 영업이익률 8.6%로 제한됐다. 하반기에는 빅뱅의 20주년 활동 재개, 베이비몬스터의 본격 월드투어, 트레저의 일본·아시아 콘서트 및 후속 활동이 집중되며 상저하고 흐름이 예상된다. 회사는 2026F 매출액 6,425억원, 영업이익 791억원(영업이익률 12.3%), 2027F 매출액 5,802억원, 영업이익 732억원을 전망하고 있으며, 2027F PER 12배 수준으로 밸류에이션 매력이 높다고 판단한다. 다만 실적과 주가가 주요 IP의 일정, 공연 규모, MD 판매 강도에 민감하고, 2027년에는 활동 정상화에 따른 매출 둔화 가능성도 있어 기대감 선반영 구간에서는 변동성이 확대될 수 있다.