KB금융은 은행과 비은행 포트폴리오의 균형 잡힌 다각화와 업계 최상위 수준의 자본력을 바탕으로 가장 높은 주주환원율을 시현하고 있는 대표적인 금융지주사입니다. 2026년 연결 지배주주순이익은 전년 대비 15.3% 증가한 6조 7,235억원, 자기자본이익률(ROE)은 11.2%로 견조한 두 자릿수 수익성을 지속할 것으로 전망됩니다. 3분기는 조달비용 상승 압력 및 유가증권 손익 부진으로 비이자이익이 감소하는 등 일부 마진 및 비은행 부문의 변동성이 존재하나, 원화대출 성장과 환율 하락에 힘입은 보통주자본(CET1) 비율 개선(13.94%)으로 탄탄한 펀더멘털을 입증하고 있습니다. 동사는 업종 내 압도적인 이익 체력과 자본력을 기반으로 총주주환원율이 2026년 55.0%, 2027년 57.7%에 달할 것으로 예상되며, 이에 따라 타 금융지주 대비 약 10% 수준의 밸류에이션 프리미엄이 정당화될 수 있습니다. 지속가능 ROE 11.0% 및 자기자본비용(COE) 8.8%를 적용한 타깃 P/B 1.25배 기준 목표주가 213,000원을 도출하며, 현재 주가 기준 P/B 1.0배 미만 수준으로 상승 여력(27.6%)이 충분하다고 판단하여 투자의견 매수로 커버리지를 신규 개시합니다.