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Earnings call transcript: Scandinavian Astor Group posts record Q2 2026 sales By Investing.com

💡 중립

• 2분기 매출이 전년 동기 대비 89% 증가한 SEK 171 million으로 역대 최고 Q2를 기록했다.
• 주요 성장 동력은 Nordic Shield Group의 완전 연결 효과로, 인수 기반 외형 확대가 실적을 견인했다.
• 수주잔고가 전년 대비 111% 증가한 SEK 610.1 million으로 늘어 2026년 하반기 매출 가시성이 높다.
• LTM 매출이 SEK 569 million으로 증가해 중기 성장 추세가 유지되고 있다.
• Astor Industry는 약 20% EBIT 마진이 지속 가능하다고 제시돼 그룹 내 수익성 방어 축으로 작용하고 있다.
• 경영진은 Q2를 일회성 이벤트로 규정하며 Q3, Q4에 역사적 마진 수준 회복을 기대한다고 밝혔다.

• 불리한 제품 믹스와 납기 지연으로 2분기 조정 EBITDA가 SEK 10.6 million, 마진 약 6.2%까지 하락했다.
• 대형 방산 수주는 분기 간 이연이 잦아 매출과 이익 변동성이 크다.
• 재고 축적에 따른 운전자본 부담으로 영업현금흐름이 SEK -25.9 million으로 악화됐다.
• 인수 확대 속도가 빠른 만큼 통합 실패 또는 시너지 지연 리스크가 존재한다.
• 북미 지역에서의 문제와 상업화 지연은 지역별 실행력 차이를 드러낸다.