건설 Weekly: 동해데이터센터 건축 허가 완료

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건설 Weekly: 동해데이터센터 건축 허가 완료

💡 매수

주간 건설업 수익률은 코스피 대비 2.1%p 하회하며 상대적 약세를 기록했다. 트럼프 전 대통령의 알래스카 LNG 등 대미 투자 관련 발표 이후 단기 재료 소멸로 차익실현 매물이 출회되었으며, 수급 측면에서는 기관이 1,341억 원 순매도하고 외국인이 477억 원 순매수했다. 부동산 시장에서는 전국 아파트 매매가가 57주 연속(+0.06%), 전세가가 68주 연속(+0.09%) 상승세를 유지했으나 전국 매매수급동향은 99.5로 4주 만에 0.30p 반락했다. 아울러 8월 주택 누적 착공은 전년 동기 대비 11.0% 증가한 15.6만 호에 그쳐 2024년 동기(16.2만 호) 수준에 미달하며 절대적 부진이 지속되고 있고, 미분양 주택 역시 6.9만 호로 전월 대비 1.3% 증가해 추세적 감소세를 나타내지 못하고 있다. 정책 측면에서는 1년 내 3명 이상 산재 사망 시 영업이익 5% 이내 과징금을 부과하는 산업안전보건법 개정안 통과와 2027년 시행 예정인 은행권 부동산PF 신용공여 20% 한도 규제 등 제도적 부담이 상존하나, 정부의 수도권 공공주택 공급 집중(4분기 4.5만 호 착공 전망)과 데이터센터 등 비주택 전방 인프라 투자가 섹터 내 차별화 모멘텀으로 작용하고 있다.

📈 투자 포인트

동해AI제3캠퍼스 100MW급 동해데이터센터의 최종 건축허가 완료(올해 착공 및 2028년 하반기 준공 목표)에 따른 국내 데이터센터 수혜 기대 (GS건설 최선호주 제시)
DL이앤씨의 데이터센터 부문 2조 원 규모 수주 가시화 및 성수전략정비구역 제2 주택정비형 재개발 우선협상대상자 선정 (2조 137억 원 규모)
정부의 공공주택 조기 대량공급 기조 및 4분기 수도권 공공주택 4.5만 호 집중 착공(연말 누적 6.2만 호, 내년 8.4만 호 목표)에 따른 LH향 수주 비중 높은 건설사(계룡건설 등) 수혜 전망
LH의 3기 신도시 고양창릉 '고양은평선 광역철도' 사업 본격 추진 (총 1.7조 원 규모, 2027년 1월 착공 및 2031년 12월 개통 목표)
현대건설 컨소시엄(WFH JV, 위빌드·FCC 합작), 총사업비 약 10조 2,300억 원(59억 파운드) 규모 영국 남동부 저수지 건설 프로젝트 3파전 참여
IPARK현대산업개발의 위례신도시 복정역세권 복합개발 도시지원시설용지 1BL 신축공사 수주 (1조 2,993억 원 규모)

⚠️ 리스크

트럼프 전 대통령의 500억 달러 이상 한국 알래스카 LNG 투자 일방 발표 이후 단기 모멘텀 소멸 및 실제 투자·수익 구조 협상 진통 가능성
산업안전보건법 개정안 국회 본회의 통과: 1년 내 3명 이상 산재 사망 시 영업이익 최대 5% 과징금 부과 및 하청 근로자 작업중지권 확대에 따른 기업의 안전 관리 비용 부담
금융당국의 은행권 부동산PF 신용공여 한도 총여신 20% 규제(2027년 시행)에 따른 부동산 금융 조달 환경 경색 우려
8월 전국 미분양 주택 6.9만 호로 전월 대비 1.3%, 연초 대비 3.8% 증가하며 부진 지속
대형원전(사업주 리스크 부담 주체 불명확) 및 우크라이나/중동 재건 테마의 지정학적 분쟁 장기화 리스크

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