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8.13 부동산 대책은 주택 공급 확대와 실수요자 금융 접근성 개선을 표방하지만, 채권시장 관점에서는 자금수요의 방향이 명확해지는 동시에 총량규제의 희소성이 더 부각될 가능성이 큰 정책으로 해석된다. 보고서는 그 영향 경로를 공공부문 채권조달 확대, 은행권 대출 및 차환 수요 변화, 지방공기업의 재원조달 확대로 정리한다. 특히 LH의 2026년 상반기 채권발행은 7.13조원으로 과거 5개년 상반기 평균 2.77조원 대비 2.58배 증가했고, 공공택지 직접시행과 착공 앞당기기 정책이 이어질 경우 향후 재원조달 부담은 더 커질 수 있다고 본다. 지방공기업 역시 보조금의 출자 전환 가능성으로 채권발행 여력이 확대될 수 있어 공공부문 발행은 구조적으로 늘어나는 방향이다. 반면 은행권의 순발행 확대는 제한적일 가능성이 높다. 정책성 대출을 제외한 5대은행 가계대출 잔액은 645조원 수준이며, 연간 증가율 1.5%에서 3%로 상향되더라도 이론상 여력은 약 30조원에 불과하지만 상반기 가계신용 증가 41조원을 감안하면 실제 배분 가능한 재원은 20조원 내외로 축소될 수 있다. 그중 이주비·중도금·잔금대출과 청년 주거지원, 정책대출을 우선 소화하면 일반 매매 수요에 돌아갈 몫은 많지 않다. 결과적으로 대출의 양적 총량은 완화되더라도 체감 접근성은 여전히 제한적일 가능성이 크며, 이는 ‘대출이 희소재’라는 인식을 강화해 주택시장 불안과 매도자 우위의 가격 형성을 자극할 수 있다. 채권시장에서는 국고채 금리의 베어스티프닝과 함께 신용스프레드는 전반적으로 강보합이지만, 은행채와 초우량 공사채의 단기물은 다소 약세를 보였고 회사채는 발행 부진 속에 상대적 약세가 이어졌다. 종합하면 이번 대책은 공공부문 발행 확대에는 우호적이나, 은행권 발행 순증과 주택시장 안정 측면에서는 기대만큼의 완화 효과가 제한적이라는 판단이다.