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Hana Global Guru Eye

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• 미국 증시는 장단기금리차 확대와 CAPEX 투자 부담 우려로 반도체 중심 약세를 보였고, SMH가 1일 -4.1% 하락하는 등 AI 인프라 관련 고밸류 섹터의 변동성이 확대됨
• 중국 증시는 상해종합 3,990.3(+0.2%), H-Share 8,453.2(+0.2%)로 혼조 속 상대적 방어력을 보였으며, CXMT는 상장 2주 만에 시총 재평가가 빠르게 진행됨
• 알파벳은 AI 모드와 제미나이 3.0 기대감으로 검색/클라우드 성장 재가속 가능성이 부각됐고, 마이크론은 HBM 수요와 일반 DRAM 공급 타이트로 업황 개선 기대가 이어짐
• 블룸에너지는 데이터센터 전력 수요의 27%를 SOFC가 충족할 수 있다는 기대와 대형 수주 발주가 주가 모멘텀으로 작용함
• 글로벌 추천 ETF로 SMH, DRAM, AIRR, SPHQ가 제시돼 반도체, 메모리, 미국 제조업, 우량주 중심의 방어적 성장 배분이 강조됨
• 채권 전략에서는 미국 12월 인상 및 연말 10년물 4.7% 전망과 한국 8월 인상 가능성을 반영해 듀레이션 축소를 유지하는 보수적 스탠스가 유지됨

• AI 인프라 관련주가 금리 상승과 CAPEX 부담에 민감해 단기 밸류에이션 조정 압력이 커질 수 있음
• 메타 관련 청소년 소송, 카바나 내부자 매도 공시 등 개별 빅테크·성장주의 이벤트 리스크가 투자심리를 훼손할 수 있음
• 미국 7월 제조업 생산과 산업생산이 시장 기대를 완전히 상회하지 못해 경기 모멘텀 둔화 우려가 남아 있음
• 유로존 CPI, 일본 핵심기계수주 등 주요 매크로 지표 결과에 따라 글로벌 금리와 위험자산 변동성이 확대될 수 있음
• 중국 AI·반도체 종목은 국산화 프리미엄이 이미 빠르게 반영되는 국면이라 상장 초기 변동성과 과열 조정 가능성이 존재함

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