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CTS Eventim 주가는 8월 20일 발표된 2분기 실적에서 매출 성장과 수익성 개선의 속도가 크게 벌어지며 장중 1.6% 하락했다. 2분기 매출은 전년 대비 13% 늘어난 8억9,930만 유로였지만, 조정 EBITDA는 6.2% 증가한 1억640만 유로에 그쳐 조정 EBITDA 마진이 11.8%로 약 0.8%p 낮아졌다. 특히 가장 높은 수익성을 제공해온 Ticketing 부문에서 마진 기대가 약해졌다는 점이 투자심리를 압박했다. 다만 주가는 52주 고점 89.65유로 대비 이미 크게 조정된 상태였고, JPMorgan과 Jefferies가 각각 Overweight와 Buy 의견 및 95유로, 100유로 목표가를 유지하면서 중기 펀더멘털 훼손보다는 밸류에이션 재평가와 향후 Capital Markets Day를 지켜볼 필요가 있다는 시각이 부각됐다. 전반적으로 이번 하락은 실적이 완전히 나쁘다기보다, 높은 기대치에 비해 수익성 레버리지와 마진 경로가 덜 강하게 확인된 데 따른 반응으로 해석된다.