티엘비의 3Q26 실적은 환율 하락 여파에도 불구하고 안산 2공장과 베트남 매스램 라인의 순차 가동에 따른 병목 공정 해소, 고부가 제품인 SOCAMM의 본격적인 양산 확대, 그리고 레거시 메모리 제품의 견조한 수요와 판가 인상에 힘입어 뚜렷한 영업이익 레버리지 효과를 나타낼 전망이다. 3Q26 매출액은 1,000억원(YoY +45.2%), 영업이익은 162억원(OPM 16.2%)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상되며, 고부가 제품 믹스 개선에 따른 Blended ASP 상승과 선제적 캐파 증설 효과가 맞물려 2027~2028년 중장기 실적 눈높이 역시 추가 상향될 가능성이 높다. 밸류에이션은 2028년 예상 EPS(3,292원)에 과거 호황기 고점 PER 26.4배를 적용하여 목표주가 90,000원과 투자의견 Buy를 유지하며 79%의 견조한 상승 여력을 제시한다. 다만 단기적으로 환율 변동성 지속과 고부가 제품 비중 확대 과정에서의 신규 공정 병목 관리 부담, 그리고 과거 대비 높아진 밸류에이션(2026F PER 36.1배)은 주가 변동성을 유발할 수 있는 요인으로 꼽힌다.