해성디에스는 리드프레임 부문의 견고한 외형 성장과 패키지기판의 본격적인 턴어라운드가 맞물리며 실적 개선 국면에 진입하고 있다. 3Q26 예상 실적은 매출액 2,557억원(YoY +43.2%), 영업이익 365억원(OPM 14.3%)으로 시장 컨센서스를 상회하거나 부합할 것으로 전망된다. 증설 효과와 원자재 가격 상승에 따른 판가 인상이 더해진 리드프레임과 함께, D1C 등 주요 제품 중심의 IDM 물량 확대로 패키지기판 역시 손익분기점(BEP)을 달성하며 성장세를 견인하고 있다. 특히 동사는 기존 주력인 릴투릴 공법의 한계를 넘어 DDR6 등 차세대 고부가 기판 시장에 대응하기 위해 대규모 신규 시설투자와 공장 취득을 단행함으로써 중장기적인 기술 경쟁력과 캐파 확장의 토대를 마련했다. 단기적으로는 환율 변동에 따른 마진 하락 압력과 신규 차입에 따른 재무 부담, 본격 양산까지 요구되는 리드타임 등이 실적 변동 요인으로 작용할 수 있으나, 4Q부터 반영될 단가 협상 효과와 임대료 수익을 통한 금융비용 상쇄로 단기 영향은 통제 가능한 수준으로 판단된다. 이에 따라 2027년 예상 EPS(6,296원) 기준 2021년 평균 12MF PER 12.7배를 적용해 목표주가를 기존 75,000원에서 80,000원으로 상향 조정하며, 실적 턴어라운드와 중장기 성장 동력이 동시에 가시화되는 국면임을 감안하여 투자의견 BUY를 유지한다.