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• SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 매입과 전량 소각을 발표했고, 삼성전자도 90~110조원 규모 주주환원 패키지와 3분기 30조원 현금배당 계획을 내놓으며 반도체 대형주의 수급과 밸류에이션을 동시에 지지했다.
• 8월 1~20일 한국 수출이 552억달러로 전년 대비 56.0% 증가했고, 반도체 수출은 260.3억달러(+198.8%)로 역대 최대, 컴퓨터 수출도 22.8억달러(+242.1%)로 급증해 업황 모멘텀이 강화됐다.
• OpenAI가 Codex/GPT Work 활성 이용자 수를 1,500만명까지 확대하며 AI 에이전트 시장 점유율 확보에 나서고 있어, AI 데이터센터 수요와 공급자 우위가 지속될 가능성이 커졌다.
• 이번 반기보고서부터 이사·감사 보수와 TSR 공시가 적용되고, 코스피200 상장사의 자기주식 소각액이 2024년 10.8조원에서 2026년 40.5조원으로 늘어나 지주회사와 주주환원주에 우호적인 환경이 조성됐다.
• KOSPI는 선행 PER 5.63배 수준에서 거래되며 7,000선 안착 시 8,500선(선행 PER 7배) 회복 가능성이 열려 있어, 반도체 중심의 주도주 복원이 시장 반등의 핵심 축으로 제시됐다.

• 미국 30년물과 10년물 금리의 재상승은 바이오, 2차전지, 로봇처럼 듀레이션이 긴 업종에 부담으로 작용할 수 있다.
• 8월 26일 PCE 물가, 8월 27일 엔비디아 실적, 8월 28일 잭슨홀 연설, 8월 27일 한은 금통위가 연속 대기해 이벤트 결과에 따른 급등락 위험이 크다.
• 코어 PCE가 3.3%를 상회하거나 엔비디아 가이던스가 기대에 못 미치고 워시 연준 의장이 매파적으로 나오면 미 30년물 5.4% 상회와 함께 KOSPI 6,000선 테스트 우려가 커진다.
• 이란에 대한 경제·금융 제재 확대, 호르무즈 해협 봉쇄 리스크, 중동 공급망 불안은 유가 재상승과 인플레이션 압력을 자극할 수 있다.

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