LG디스플레이는 원/달러 환율 하락, 부품 원가 상승에 따른 고객사의 단가 인하 압력, IT 세트 수요 부진 등 복합적인 악재로 인해 2026년 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 46% 감소한 2,336억원(OPM 3.4%)을 기록하며 시장 컨센서스(3,510억원)를 하회할 것으로 예상된다. 4분기 역시 전방 세트 및 북미 고객사의 부품 주문 불확실성을 감안해 보수적인 실적 추정이 불가피하며, 연간 기준 손익 추정치 하향 조정에 따라 목표주가를 기존 16,000원에서 12,500원으로 하향 조정한다. 목표주가는 2027년 및 2028년 평균 예상 EPS 1,224원에 IT 하드웨어 평균 Target PER 10배를 적용해 산출되었다. 하지만 올해까지 단행된 CAPEX 최소화, 감가상각비 축소, 희망퇴직 등 강도 높은 체질 개선 작업이 마무리 국면에 접어들면서 단기 실적 변동성보다는 중장기 투자 사이클의 전환에 주목할 필요가 있다. 회사는 2027년부터 소형, 중형, 대형 패널 전 영역에 걸쳐 신규 애플리케이션 대응과 캐파 확장을 위한 CAPEX 재개를 검토 중이며, 비수기인 내년 상반기 흑자 기조 안착 및 2027년 영업이익의 9,877억원(YoY +108.2%) 반등 가시성이 확인될 경우 본격적인 밸류에이션 리레이팅이 전개될 것으로 판단하여 매수 의견을 유지한다.