원익IPS는 글로벌 메모리 반도체 업계의 설비투자(CapEx) 가속화 사이클에 진입하며 중장기 실적 퀀텀점프의 기반을 견고히 다져가고 있습니다. 3Q26 실적은 테일러 Fab 관련 일부 매출 인식이 4분기로 이연됨에 따라 영업이익 539억 원(전년 대비 +95.7%, 영업이익률 15.6%)을 기록해 시장 컨센서스(691억 원)를 22% 하회할 것으로 추정되나, 2분기 기준 6,346억 원에 달하는 풍부한 수주잔고와 주요 고객사의 신규 Fab 조기 장비 반입 흐름을 감안할 때 실적 우상향의 방향성은 확고합니다. 2026년 연간 매출액은 1조 2,407억 원(전년 대비 +36.4%), 영업이익은 1,685억 원(전년 대비 +128.3%), 2027년에는 영업이익 2,923억 원(영업이익률 17.8%, ROE 20.5%)에 달하는 구조적 성장이 전망됩니다. 최근 ETF 리밸런싱 및 매크로 불확실성 확대로 단기 주가 변동성이 확대되는 구간이나, 이는 기업 펀더멘탈의 훼손이 아닌 일시적 수급 요인에 불과합니다. 국내 전공정 Peer 그룹의 2027F 평균 Target P/E 30.4배를 2027F EPS 5,423원에 적용하여 산출한 목표주가 165,000원과 투자의견 '매수'를 유지하며, 긴 호흡의 투자 관점에서 뚜렷한 상승 여력을 보유하고 있다고 판단합니다.