트럼프 1기 당시 미국의 대중국 통신 규제는 화웨이 완제품 진입 차단에 집중되었으며, 통신 부품에 대해서는 직접적인 규제가 가해지지 않아 중국 부품사들이 글로벌 SI를 거쳐 미국 시장의 호황 수혜를 누렸습니다. 그러나 트럼프 2기 체제에서는 통신장비뿐만 아니라 부품단까지 규제가 본격적으로 확장되는 양상을 보이고 있습니다. 이미 광모듈 업체들에 대한 제재가 논의된 바 있으며, 미·중 간 피지컬 AI 패권 경쟁이 심화됨에 따라 2027년에는 무선 통신장비 부품 영역으로까지 중국산 배제 조치가 확산될 가능성이 매우 높습니다. 지난 10년간 글로벌 아웃소싱 통신 장비·부품사의 수가 절반 이하로 급감한 상황에서 중국산 부품 배제가 현실화될 경우, 대체재를 확보해야 하는 글로벌 SI(에릭슨, 삼성전자 등)의 공급망 재편에 따른 국내 외주 장비 및 부품사들의 반사이익이 크게 부각될 전망입니다. 이에 따라 통신장비 업종에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며, 공급망 진입 및 점유율 확대 가능성에 기반해 적극적인 비중 확대를 권고합니다. 다만 글로벌 통신사의 5G/6G 투자 지연 가능성 및 실제 제재 시행 시점과 적용 범위의 유동성은 투자 판단 시 주요 변수로 고려해야 합니다.