세아베스틸지주의 2026년 3분기 실적은 계절적 비수기와 추석 연휴에 따른 조업일수 감소, 원재료비 상승폭을 밑돈 판가 인상으로 인한 스프레드 축소 여파로 시장 컨센서스를 대폭 하회하며 일시적인 실적 둔화가 불가피할 전망입니다. 3분기 연결 기준 매출액은 1.0조원(YoY +10.3%, QoQ -10.6%), 영업이익은 236억원(YoY -12.4%, QoQ -60.6%)에 그치며 부진한 성적표를 기록할 것으로 예상됩니다. 그러나 4분기부터는 원료가 안정화 및 자동차용 특수강 판가 유지에 힘입어 영업이익이 261억원(YoY +195.6%, QoQ +10.5%)으로 반등하는 회복 국면에 진입할 것으로 기대됩니다. 중국산 특수강 봉강에 대한 반덤핑 잠정관세 부과 추진은 중장기적으로 국내 유통 가격 정상화와 스프레드 개선을 이끌 핵심 동력으로 평가됩니다. 또한 원전 CASK 수주 기대감과 미국 특수합금 및 사우디 무계목강관 신규 생산 거점 가동 등 중장기 외형 확장 모멘텀 역시 유효합니다. 2026년 예상 실적 기준 PER 19.6배, PBR 0.80배 및 2027년 예상 기준 PER 11.1배, PBR 0.76배의 밸류에이션 매력과 4분기 이후의 점진적 실적 정상화 흐름을 고려할 때 중장기적 관점의 매수 접근이 유효하다고 판단됩니다.