KT의 2026년 3분기 연결 영업이익은 5,520억원으로 전년 동기 대비 3% 증가하며 시장 컨센서스(5,628억원)에 대체로 부합하는 무난한 실적을 기록할 전망이다. 상반기 가입자 이탈에 따른 이동전화 매출 둔화와 자회사 분양 수익 역기저 효과에도 불구하고, 마케팅 비용 통제와 감가상각비 하향 안정화를 통해 본사 영업이익(3,840억원, +13% YoY) 중심의 양호한 이익 방어력을 입증하고 있다. 최근 주가는 미국 통신주의 동반 약세를 촉발한 스페이스X 통신업 진출 우려 등 단기 센티먼트 악화로 부진했으나, 규제 및 사업성을 감안할 때 국내 시장 침투 가능성은 희박해 과도한 낙폭에 따른 밸류에이션 매력이 극대화된 상태다. 2026년 예상 PER 9.07배, PBR 0.67배, 기대 배당금(DPS) 2,400원 수준으로 주가 하방 경직성이 확보된 가운데, 2027년 5G 요금제 개편에 따른 장기 ARPU 반등 기대감과 연말 이후 시중 금리 하락 전환 시 부각될 배당 매력을 감안하여 중장기적 관점의 저가 매수 전략이 유효하다고 판단한다.