📄 리서치 리포트

① 투자 포인트: 금주에는 14일 미국 6월 CPI(근원 예상 3.8%/2.8%), 15일 캐나다 통화정책회의, 16일 한국 금통위가 핵심 변수로, 물가 둔화 확인 시 글로벌 증시와 KOSPI 반등의 분기점이 될 수 있다. KOSPI는 최근 -7.6%, -8.96% 급락했지만 펀더멘털 훼손보다 수급 충격 성격이 크고, 6,500선 전후에서는 선행 PER 6배 수준으로 역사적 저점에 근접해 밸류에이션 매력이 커졌다. 종목별로는 현대로템이 2Q26 매출 1조8,070억원(+27.5% YoY), 영업이익 2,350억원(-8.7% YoY, OPM 13.0%) 예상이고, 롯데렌탈은 2026년 매출 3.16조원(+8.2%), 영업이익 3,551억원(+13.6%), PER 6.7배/PBR 0.7배로 저평가 매력이 부각된다. 철강은 업종 평균 PBR 0.3배의 바겐 세일 구간이며, 중국 생산 감소와 저가 물량 축소로 업황 턴어라운드와 리레이팅 기대가 있다. ② 리스크: 미국 CPI가 예상치를 상회하면 통화 긴축 우려가 재부각될 수 있고, 반도체 급락 여파로 IT 및 지분가치주의 약세가 확산 중이다. 현대로템은 폴란드 단일국가·단일품목 중심 수주 공백이 아쉽고, 자동차/2차전지는 노조·파업, 북미 유휴 캐파, 미중 공급망, Non-PFE 규제 등 변수가 남아 있다. ③ 밸류에이션: 현대로템 목표주가 28만원(현재 17.89만원, 약 +56%), 롯데렌탈 목표주가 4.6만원(현재 3.42만원, 약 +35%)로 상승 여력이 제시되며, 철강은 PBR 0.3배 수준에서 신사업 실적화가 멀티플 재평가의 촉매다. ④ 한 줄 결론: 단기 변동성은 크지만, 물가·긴축 이벤트를 넘기면 저PBR 실적주와 업황 턴어라운드 업종 중심의 반등 가능성이 높다.