📄 리서치 리포트

이 리포트는 SK하이닉스에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하면서도, 단기적으로는 높아진 기대를 감안해 밸류에이션을 조금 더 보수적으로 볼 필요가 있다는 관점을 담고 있다. 12개월 선행 P/B 밴드와 ROE를 함께 보며 주가가 실적과 자본수익성에 의해 정당화되는 구간에 들어와 있는지 점검하는 내용으로 해석되며, 제시된 상승여력은 127.6%로 여전히 큰 업사이드를 전제한다. 핵심 결론은 업황과 수익성 개선을 바탕으로 중장기 재평가 여지는 크지만, 현재 구간에서는 밸류에이션 민감도가 높아졌다는 점을 함께 고려해야 한다는 것이다.