ibks morning brief

한경 컨센서스

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국내 증시는 중동 분쟁 재점화와 연준의 매파적 발언으로 투자심리가 위축된 가운데, 코스피가 0.7% 상승한 6,856.8P로 마감하고 코스닥은 1.9% 하락한 784.0P로 밀리며 대형주와 중소형주의 방향성이 크게 엇갈렸다. 특히 호르무즈 해협 봉쇄 및 통행료 부과 이슈로 WTI가 80달러를 상회하면서 유가와 지정학 리스크가 다시 가격 변수로 부각됐고, 반도체 대형주 강세가 코스피를 방어했지만 코스닥은 매도 사이드카 발동 이후 약세를 면치 못했다. 지수별로도 코스피 대형주는 YTD 72.2%로 강세가 이어진 반면 코스닥은 YTD -15.3%로 부진해, 장세는 업종 전반의 확산보다 대형주 중심의 쏠림과 방어적 선별매수로 요약된다. 업종 측면에서는 전력기기·전력인프라, LNG 밸류체인, 희토류 공급망 등 구조적 수요가 연결된 분야에 매수세가 유입된 반면, 중국발 공급 확대와 제품 가격 정상화 우려가 있는 석유화학 및 리튬 가격 하락이 부담인 2차전지 소재는 약세가 두드러졌다. 전체적으로는 거시 불확실성이 높아진 상황에서 실적 가시성과 공급망 재편 수혜가 확인되는 종목만 차별적으로 평가받는 국면이며, 단기적으로는 유가, 지정학, 연준 발언, 중국 수출 흐름이 업종 밸류에이션을 좌우하는 변수로 작용할 전망이다.

📈 투자 포인트

코스피는 0.7% 상승한 6,856.8P, 코스닥은 1.9% 하락한 784.0P로 마감해 대형주와 중소형주의 차별화가 심화됨
중동 분쟁 재점화와 호르무즈 해협 관련 발언으로 지정학적 리스크가 확대되며 WTI가 80달러를 돌파함
반도체 대형주가 코스피 상승을 견인했으나 코스닥은 매도 사이드카 발동 이후 약세가 지속됨
제룡전기와 LS ELECTRIC은 글로벌 전력기기 공급 부족, 수출 확대, 제품 믹스 개선 기대감으로 강세를 보임
포스코인터내셔널은 LNG 밸류체인, 가스전 증산, 희토류 비중국 공급망 구축 이슈로 재평가 기대가 부각됨
석유화학 업종은 중국 석유화학 제품 수출 확대와 제품 가격 정상화, 하반기 역래깅 효과 가능성으로 약세 압력이 커짐
엘앤에프는 리튬 가격 하락에 따른 양극재 판가 하락 우려와 2분기 수익성 둔화 전망으로 급락함

⚠️ 리스크

중동 분쟁 확대와 호르무즈 해협 리스크가 유가 급등 및 물가 변수로 전이될 가능성
연준 인사의 매파적 발언으로 위험자산 선호가 약화되고 성장주 밸류에이션이 압박받을 가능성
코스닥 사이드카 발동 이후 나타난 변동성 확대가 중소형주 수급 불안을 키울 수 있음
중국발 석유화학 제품 공급 확대와 가격 정상화로 석유화학 업종 마진이 추가로 악화될 수 있음
리튬 가격 하락이 지속될 경우 2차전지 소재 업체의 판가와 수익성 회복이 지연될 수 있음

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