상상인 Macro Daily

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이 리포트는 중동발 지정학 리스크와 미국 물가 둔화가 동시에 작용하는 가운데, 글로벌 금리와 환율, 국내 증시의 단기 방향성을 점검한 매크로 데일리다. KOSPI는 0.73% 상승한 6,856.83pt로 마감했는데, 반도체 업종의 저가매수가 지수 하단을 받쳤고, 미국 S&P 500도 6월 CPI가 예상치를 하회한 YoY +3.5%에 힘입어 0.38% 올랐다. 달러인덱스는 100.92로 약세 전환했고 원/달러 환율은 1,489.85원으로 6.1원 하락해 외국인 수급과 수출기업의 선물환 매도가 환율 안정에 기여했다. 다만 중동 갈등 재부각으로 WTI가 79.34달러, 금이 4,069.7달러로 상승했고, 국내 국고채 10년물 금리도 4.340%로 7.3bp 뛰어 위험자산과 금리민감 자산 모두에 부담을 남겼다. 전반적으로 단기 위험선호는 유지되지만, 유가와 지정학 변수, 7월 금통위 경계감이 밸류에이션과 금리 경로에 대한 신중함을 요구하는 국면이다.

📈 투자 포인트

KOSPI는 전일대비 0.73% 상승한 6,856.83pt로 마감했고, 중동 전쟁 우려 속에서도 반도체 저가매수가 하단을 지지했다.
미국 S&P 500은 6월 CPI YoY +3.5%가 예상치를 하회하면서 0.38% 상승했고, 7월 금리인상 가능성은 크게 후퇴했다.
원/달러 환율은 1,489.85원으로 6.1원 하락했고, 달러인덱스도 100.92로 약세를 보이며 국내 수급 안정에 기여했다.
외국인 주식 순매수와 수출기업의 달러 선물환 매도가 원화 강세에 우호적으로 작용했다.
WTI는 79.34달러, 금은 4,069.7달러로 상승해 지정학 리스크와 안전자산 선호가 동시에 부각됐다.
국고채 10년물 금리는 4.340%로 7.3bp 상승해 유가 반등과 7월 금통위 경계감이 국내 금리 상단을 자극했다.

⚠️ 리스크

중동 갈등이 확대되면 WTI 추가 상승과 함께 글로벌 인플레이션 재가속 우려가 커질 수 있다.
국내 국고채 금리가 4.340%까지 상승한 상황에서 추가 금리 상승 시 성장주와 주식 밸류에이션 부담이 확대될 수 있다.
원/달러 환율이 1,490원대에 머물면 외국인 자금 유입이 둔화되거나 되돌릴 위험이 있다.
미국 CPI 둔화에도 불구하고 유가, 공습, 관세 등 변수가 재부각되면 금리인하 기대가 다시 약화될 수 있다.

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